作为国内公路快运业最具竞争实力的企业之一，安能物流（9956.HK）自2022年发起的一场战略变革如今正在对企业自身以及行业竞争环境带来诸多改变，其中对安能物流来说最大的变化是在营收和货量上带来的持续增长，这也在一个阶段以来的业绩和财务表现上得到了体现。

　　业绩增长持续

　　安能物流于11月中旬发布的三季度财报显示，今年第三季度，公司实现营业收入30.44亿元，同比增长21.2%；经调整税前利润2.84亿元，同比增长39.2%；经调整净利润2.18亿元，同比增长28.0%；毛利4.76亿元，同比增长66.7%；毛利率达15.6%，同比提升4.2个百分点。

　　从2022年三季度至今，安能物流率先在行业内发起的战略变革已持续两年整，各项举措落地，让安能取得超出市场预期的业绩。“‘收转运派签’的整体产品力，是安能最大的竞争优势。”安能物流首席运营官金云在11月中旬举行的业绩电话会上对包括《华夏时报》记者在内的媒体记者表示，“第一是网络覆盖的优势，第二是我们在分拨运营和运输环节的精细化管理上的优势，第三是公司对网络末端及特殊区域加收补贴。”

　　安能物流相关高层管理人员在业绩发布会上向包括《华夏时报》记者在内的媒体记者表示，“在成本控制方面，安能通过精益化管理与新技术引进，提升了分拨中心及运输的效率，一方面，持续优化车线规划和投产配置，推进车队精细化管理；另一方面，部分分拨中心上线自动化分拣流水线设备，分拣操作效率及产能承载上限不断提升，成本有效节降；通过系列举措，安能在三季度单位运输成本同比下降6.3%，单位分拨成本同比下降16.7%。”

　　“值得一提的是，我们积极利用技术创新的后发优势，上线了更为适配的分拨自动化流水线设备，增强分拨操作效率及产能承载上限，”安能物流首席财务官徐昊在业绩会上表示，“在分拨自动化项目的推进上，参考了同行的经验，并结合自身业务需求和场地情况制定了方案。在较短的时间内就完成了整套方案的设计、生产安装和试运行，确保能应对四季度旺季的运营需求。”

　　安能物流方面表示，通过以提升“收转运派签”各环节运营效率为核心，全方位推动服务品质与时效的稳步提升。三季度，公司平均每十万件遗失同比下降75.3%，平均每十万票申报投诉同比下降90.8%，同时，平均运单时长同比下降7.3%，2024年9月平均运单时长优化至64小时以内，服务质量进一步提升。

　　“目前安能已经形成稳健且高质量增长的能力，业务能力和组织能力都有显著提升，公司战略方向的正确性被进一步证实。”金云表示。

　　“2025年资本开支预计为4亿到5亿元人民币，主要用于自营车队的周期性置换、自动化流水线铺设以及网点数字化投入。这些投入将全部使用自有资金，不加杠杆。”徐昊表示，基于2024年8亿经调整净利润的基础上安能物流将力争在2025年实现约20%的经调整净利润增长。

　　“轻”货异军突起

　　从安能物流三季报披露的货量表现来看，今年前三季度总货量同比增长19.7%，总票数同比高增31.7%。其中，三季度实现货运总量达373万吨，同比增长18.5%；票均重降至81公斤，同比下降14公斤。

　　安能物流高管在业绩会上表示，货量结构进一步优化的同时达成了总货量的高速增长，显示出高质量增长战略的深入成果。

　　据金云透露，“根据我们掌握的一些数据，在加盟体系里，目前安能300以下公斤段的货量已经从去年的排名第二，提升为今年最近月度的第一。”

　　财报显示，安能物流货量结构亦得到进一步优化，小公斤段产品的高增速有力地带动了公司盈利水平的提升。今年前三季度，“3300”产品升级效益突出，毛利空间更大的迷你小票（0-70kg）和小票零担（70-300kg）货量增速分别达到29.9%和20.7%，显著高于总货量增速。

　　按照徐昊的说法，“安能在自动化设备的应用上享受了一定的后发优势，找到了正确的实施路径。对于自动化设备的投入，我们会根据每个分拨中心的业务现状和发展规划来决定，确保投资的有效性和合理性。接下来计划用2到3年时间全面铺开自动化设备，并在部分场地进行二期投入，以提高产能和优化小公斤段业务处理能力。”

　　“经过2022年下半年开始的调整和近两年的结构性调整及精细化管理推动，安能已经形成稳健且高质量发展的能力，业务能力和组织能力都有显著提升。未来，安能的增长将由过去的价格战驱动，转变为渠道深耕和收转运派签环节产品力提升这两大核心驱动力。”金云表示。

　　当前，中国经济面临着复杂严峻的外部环境及国内新旧动能转换的挑战，快运企业如何在复杂的经济环境中，寻找新的增长机会，成为赛道玩家的必答题。整体来看，中国快运行业目前已体现出存量市场属性，竞争已然进入到第二阶段，行业马太效应凸显，“剩者为王”的淘汰赛已经开启，伴随着产业迁移等商流变化和市场份额变动，行业中的二三梯队玩家及区域性快运公司或将面临出清和整合的压力，而安能领先的网络密度与高质量的产品服务能力，不仅让公司得以跟随市场需求的变化，敏捷捕获每一个机会，也将在未来市场竞争中占据先发优势。

　　海通国际在公司研报中指出，安能网络竞争力持续加强，富生态成果显著，网点加密不仅提升覆盖率也同步促进了服务质量的提升，形成良性循环。今年以来，安能股价整体保持上涨态势，截至11月22日收盘，公司股价年初至今已涨幅超45%，体现出资本市场对公司的长期信心。