【雅居乐2016业绩会要点】

　　--现场多是外资机构、券商研究员，内资机构是少数。大家都很踊跃。对于“许多人知道清水湾，但不知道雅居乐”的提问，陈卓林董事长和林董秘表示今年将多安排在北上广深的投资者交流活动

　　--2016年净利率6.5%，偏低，很快将恢复到正常的净利10-14%；2016年上半年结算毛利率20%，下半年32.5%，2017年毛利率进一步提升。2016销售均价9962/平米，2017年预计为12000–15000/平米

　　--研究员问了2017年股息政策，CFO表示即使不派特别息，总股息乐观，公司2017现金计划为RMB24亿元派息，折合多少自己算吧。CFO表示分红率25%-40%，近几年都是40%，陈卓林董事长表示希望多派些息回馈股东，还开了句玩笑“也可以公司成立26周年嘛”

　　--2017年销售计划为600亿，陈董表示数字保守些肯定远超，目标是在保证高净利率的情况下在2018/19年达到1000亿预售，实现100-140亿净利

　　--手里的货值5000亿，净负债240亿。土储3260万平，1501元/平的成本。2016年拿地稳健，公开市场129亿拿了93.7万平；加强并购，62.5亿并了258万平

　　--海南：2017年推250亿货值，未来清水湾价格每年涨20%，2017年初在海口和清水湾又补了70万平新地，楼板2000–3000/平

　　--华南和华东区：推盘去化迅速经常日光，供不应求。逻辑是临近大城市现在卖5-6万/平，雅居乐的楼盘2015年只卖5-6千/平，之后就大涨到现在的1-2万/平，公司将加推

　　--计划把物业”雅生活“剥离上市，专业顾问已进场

　　--负债439亿（表外5%，20多亿），现金223亿。2016年置换了大量高息债务，总资金成本从8%降到7.1%，新发债务成本为4.6%-6%；CFO全年大量出差，做申请贷款和发债的工作，目标把成本降到6%以下；美元负债已大减，剩余部分80%对冲汇率风险

　　--商业地产审慎发展，重点仍为住宅。现有物业:上海万豪90%入住率、上海雅居乐国际广场70%出租率，广州雅居乐中心90%出租率

　　--云南腾冲和版纳项目超预期，2017年前两月卖了几个亿，从4000/平涨到6000/平

　　定期看看好公司很愉快，和朋友在香港小聚畅谈更是人生快事