H股兖州煤业、中远海发和民生银行的持股理由

这段时间逐步把融资账户的股票卖掉，把资金转到普通账户去加大H股仓位。看来中美贸易战很可能短期内解决不了，对中国经济整体会有一定的影响。所以考虑缩小自己的融资规模，即便融资买低估值的银行股风险并不大，但是还不如买估值更低的H股，加上港币一直在升值，汇率也可能一年带来几个百分点的收益。

目前手里主要持有3只H股股票。
自己分析了一下这三只股票的选股理由。

1.　　兖州煤业H股。

该股基本面数据：1, 5月17日收盘价7.57港币=6.66元人民币（汇率港币1元兑换0.8808元人民币），同时兖州煤业A股股价10.64元人民币， AH股比价折价率63%；

2, 市盈率为3.54倍， 极度低估，理论上说只要三年半的时间，公司每年的收益就能覆盖现在股价；

3, 市净率为0.61倍， 大幅破净股，比国内的那些银行股还要低；

4, 公司分红每股派0.54元， 按今日收盘价计算股息率为8.11%， 因港股派息収20%的税金， 扣税后股息率仍高达6.49%， 远高过银行的理财产品收益率，
除净日6月3日；

5针对公司内部管理人员发行的公司股票期权激励，
行权价格为9.64元人民币/份，
对于H股6.66元的价格，这是很厚的安全垫；

6该股股价从去年高点14.49港元到现在的7.57港元，下跌了47.76%，跌幅巨大。 假如说股价今年或者明年能够回到去年的高点，将有近一倍的涨幅。

2.　　中远海发H股。

该股基本面数据：1， 5月17日收盘价1.01港币=0.89元人民币（汇率港币1元兑换0.8808元人民币），同时中远海发A股股价2.97元人民币， AH股比价折价率30%， 现在H股股价不足A股的三分之一，从同股同权的角度看很具有吸引力，再说A股市场里面好像还没有股价长期低于1元人民币的股票， 那么中远海发H股就是1元以下股票；

2，
市盈率为4.45倍；

3，
市净率为0.61倍；

4，
公司分红每股派0.033元， 按今日收盘价计算股息率为3.71%， 因港股派息収20%的税金， 扣税后股息率达2.97%。

5，
该股股价从去年高点1.82港元到现在的1.01港元，下跌了44.51%，跌幅巨大。 航运业是周期性行业，已经长期低迷好几年了，一旦航运业转暖股价将会有所体现。

6，
中远海发拟以每股3.66元的价格增发32亿股， 那么3.66元是不是对应0.89元现价又有4倍多的溢价呢？

3.　　民生银行H股。

该股基本面数据：1， 5月17日收盘价5.67港币=4.99元人民币（汇率港币1元兑换0.8808元人民币），同时民生银行A股股价6.08元人民币， AH股比价折价率82%；

2，
市盈率为3.47倍，美国四大银行过去五年平均市盈率为13.04倍，民生银行的估值也就是美国这个成熟市场的一个零头，是不是极度低估呢？

3，
市净率为0.51倍， 现在市场给的估值仅仅是净资产的一半，
不可谓不低估；

4，
公司分红每股派0.345元， 按今日收盘价计算股息率为6.91%， 因港股派息収20%的税金， 扣税后股息率达5.53%， 也还是高于银行理财产品的收益率；

5，
民生银行发行可转债的转股价为8.97元/股，
对应现在的4.99元股价还是有相当的溢价程度。