最近有一家带着“酒香味”的银行——宜宾市商业银行，奔赴香港上市。据悉，宜宾市商业银行的最大股东为白酒产业龙头企业五粮液集团，持股约19.99%。

　　招股书显示，2023年，宜宾市商业银行实现营业收入21.70亿元、净利润4.77亿元，分别同比增长16.2%、10.4%。截至2023年末，公司总资产为934.4亿元，较上年末增长16.2%。

　　尽管近年来发展迅速，但持续降低的资本充足率、不断提升的个人不良贷款情况以及进展缓慢的中间业务，依旧有可能成为阻碍其上市的“拦路虎”。

　　资本充足率“危机”

　　根据央行、银监会、证监会、保监会及国家统计局此前联合发布的《金融业企业化型标准规定》，总资产在4万亿元以上的银行为大型银行，在5000亿-4万亿之间的银行为中型银行，5000亿以下为小型银行。

　　招股书显示，截止到2023年，宜宾市商业银行的总资产为8041.3亿元，由此来看，宜宾市商业银行目前属于中型银行。

　　相关从业人士对IPO日报表示，对比大型银行所拥有的渠道、网点以及规模优势，中型银行往往对宏观经济波动更为敏感，因此往往经营业绩波动会更大。

　　且对于银行经营来说，其最终目的在于为股东创造财富，因此为了尽可能提高ROE（净利润/股东权益），银行普遍有扩大负债或减少本金，从而扩大杠杆的潜在冲动。但与之对应的是，银行的经营又受限于资本充足率的监管要求，往往不能任意扩张其信贷规模。

　　其中，资本充足率是指资本总量与风险加权资产总量的比例，具体来说，资本充足率越高的银行，意味着承担的杠杆倍数越小，在经济不景气的情况下，股东可能承担的风险较低。

　　根据银保监会发布的《商业银行资本管理办法》的规定，对于非系统重要银行，监管对于资本充足率的最低要求是10.5%。

　　而就宜宾市商业银行来看，2021年-2023年（下称“报告期”），公司的资本充足率分别是16.47%，14.08%以及13.41%，呈现下降趋势，且逐渐逼近资本充足率最低10.5%的监管需求。

　　因此，或许不难理解其此次IPO背后的动机，在目前资本充足率下滑的情况下，公司试图通过登陆二级市场进行募资，从而提高资本总量，以缓解目前的困境。

　　明显上涨的个人不良贷款率

　　根据招股书，报告期内，宜宾市商业银行的不良贷款余额分别为8.04亿元、7.73亿元和9.04亿元，不良贷款率为2.27%、1.77%和1.76%。

　　但与之对应，截止报告期各期末，个人贷款不良率明显上涨，分别为2.56%、4.34%和4.12%，且该值整体呈现上升趋势。

　　而在个人贷款中，个人商业贷款不良率较高，分别为4.46%、7.58%和6.21%；个人住房按揭贷款不良率分别为0.22%、2.03%和2.78%；个人消费贷款不良率分别为0.43%、1.64%和1.94%。

　　对此，上述行业人士对记者表示，相对于公司贷款，个人贷款更容易受到宏观经济的影响，导致其还款能力下降，因此所要承担的风险更大，而宜宾市商业银行不断提升的个人贷款不良率，也意味着公司在个人贷款业务方面所要面临的风险在不断提升。

　　而对于自身当前的发展困境，宜宾市商业银行试图打造新的业绩增长点，从而分散现有风险，在招股书中，公司强调进一步加大对于中间业务的投入。

　　具体来看，中间业务是指银行自己不投入资金，只是依托银行信誉、业务、技术、机构和人才等方面的优势，补充银行资产负债表以内的资产与负债，给银行带来非利息收入的业务。

　　中间业务，尤其是金融服务类中间业务，比较容易形成客户黏性，增加用户转换成本，加之中间业务除了本身的收入以外，也是扩展银行其他业务的潜在资源。

　　根据前工商银行董事长姜建清的观点：未来的银行不再是一个场所，而是一种服务需求，市场也会更加亲睐中间业务占比较高的银行。

　　但就目前来看，该业务对于公司营收的贡献还非常有限，报告期内，宜宾市商业银行中间业务收入的占比仅为2.0%、2.1%以及2%，而占比分别为85.3%，93.9%以及82.4%的净利息收入，仍是公司营收的主力来源。