5月8日，绿竹生物在香港联合交易所主板上市。当日收盘时，股价下跌32.93%。作为一家专注于开发人类疫苗和治疗性生物制剂的企业，绿竹生物尚未有产品进入商业化。在研产品中，自主开发的候选重组带状疱疹疫苗进展最快。在国内已有两款同类疫苗产品上市的情况下，绿竹生物能否分得一杯羹？

　　上市首日股价跌幅超过32%

　　绿竹生物成立于2001年，此次港股上市公开发行1038.6万股，每股定价32.80港元，扣除发行费用后所得款项约为2.42亿港元。上市首日，绿竹生物开盘价为31.50港元，较发行价下跌4%；收盘价为22.00港元，较发行价下跌32.93%。以收盘价计算，绿竹生物的市值为44.54亿港元。

　　经营业绩方面，由于绿竹生物还没有产品进入商业化阶段，收入主要来自设施租赁、政府补助、银行利息等方面。2021年和2022年，绿竹生物分别亏损5.39亿元、7.25亿元，预计2023年净亏损还将进一步增加。

　　绿竹生物的在研管线涵盖疫苗、单克隆抗体等产品，共包括3款临床阶段产品及4款临床前阶段产品。其中，核心产品LZ901是绿竹生物自主开发的候选重组带状疱疹疫苗，用于预防年龄为50岁及以上成人水痘带状疱疹病毒（VZV）引起的带状疱疹。LZ901是一种重组四聚体融合蛋白，有望成为全球首款具有四聚体分子结构的带状疱疹疫苗。据招股书披露，LZ901将于2023年第二季度启动主动对照Ⅲ期临床试验，并预计于2024年第三季度向国家药监局提交LZ901的生物制品许可申请（BLA）。

　　这款产品为绿竹生物重点产品，招股书显示，拟将股份发售所得款项净额用于多个项目，约有58.2%的款项将主要用于核心产品LZ901的临床开发、制造及商业化。

　　多家企业布局带状疱疹疫苗

　　全球范围内已有三款带状疱疹疫苗上市，分别为默沙东Zostavax、葛兰素史克的Shingrix以及百克生物的带状疱疹疫苗。其中，默沙东的Zostavax尚未进入国内；葛兰素史克的Shingrix于2020年6月在国内获批上市；长春高新子公司百克生物的带状疱疹减毒活疫苗今年2月获批上市，这也是本土首个带状疱疹疫苗。相较于葛兰素史克的Shingrix适用于50岁及以上人群，百克生物的产品将适用年龄放宽到40岁及以上。

　　已在国内获批的两款产品在价格方面有明显区别。Shingrix在国内的价格约为1600元/剂，完成一个免疫程序共需3200元。百克生物近日表示，带状疱疹疫苗已经在4月取得批签发证明，预计5月末到6月初实现较大批量上市。该疫苗在福建省的中标价格为1369元/支，略低于进口产品。

　　除绿竹生物外，国内还有10余家企业也在布局带状疱疹疫苗产品，绿竹生物进度最快。在还没有第三款产品进入的情况下，国内带状疱疹市场短时间内仍将由葛兰素史克与百克生物共享。绿竹生物在招股书中披露，重组带状疱疹疫苗的销售价格，预计为500元/针-800元/针，每个疗程共注射两针，这一价格明显低于已上市产品的水平。

　　绿竹生物能否凭价格优势在带状疱疹疫苗市场分得一杯羹，商业化能力将成为关键。