盈德气体成立于2001年。集团成立前，孙先生和Strutt先生为工业气体行业的专业人员，受聘于比欧西气体（一间国际的气体供应公司）。后来于2001年需要寻求业务伙伴，以协助及参与中国成立一间独立的工业气体公司，于是与湘火炬汽车集团股份有限公司合作，赵先生为其中的管理层之一。2001年10月，双方订立合营协议，湖南盈德成立。三人为公司的创始人。公司于2009年在港交所上市，是国内最大也是亚洲最大的独立气体服务公司。盈德的主要客户为钢铁、化工、有色金属、电子及能源行业等。公司于2009年在港交所上市，是国内最大也是亚洲最大的独立气体服务公司。盈德的主要客户为钢铁、化工、有色金属、电子及能源行业等。

上市时，盈德的营收依赖于重工业的发展。成立初期，由于中国经济发展态势迅猛，盈德获益颇丰。但是最近几年，重工业不景气，国家治理产能过剩，增速放缓，盈德的主营业务遭到重挫。比如，2015年钢铁行业主营业务全年累计亏损超过1000亿元，同比增亏24倍。而随著中国经济进入增速放缓的新常态，盈德的主营业务面临增长瓶颈。加之贸然投资于没有经验的煤化工的专案，使得运营更加困难。而且以孙先生主导的管理层没能及时锁汇，人民币贬值更是让公司财务状况雪上加霜。在公司内部，员工士气低下；在公司外部，与客户、供应商等的关系也日益紧张。(以罚代管，员工工资被随意削减克扣；与客户和供应商关系紧张，每年律师诉讼费高达两三千万。）公司管理层需要进行及时整顿，以将公司的发展拉入正常轨道。

自上市起，公司的高速增长没能通过股权市场获得低成本融资，而是举债贷款。到了2016年6月，盈德气体的金融性债务高达人民币104.5亿元，其中美元和港币债务折合人民币63.66亿元。由于孙先生力主由其主导发债，本决定发行的40亿熊猫债，结果不了了之。

2016年12月，盈德将有一笔约8.2亿港元的债务到期，而在2016年10月海外帐户上只有不到1亿港币的存款。以赵项题为代表的部分董事认为，应该通过配股的方式引入战略投资者，通过配股为高息债务再融资，同时降低财务杠杆比例、减少汇兑损失。由于由孙先生主导的熊猫债发行失利，海外债务急在眉睫，事项时间紧急，新投资者难以展开尽调，2016年通过二级市场买入公司4.21%股份的碧水源成为当时引入战略投资者可能性较大的选择。此外，2013年碧水源董事、常务副总裁、财务总监兼董秘何愿平出任盈德独立非执行董事，对公司现状亦有较深入的瞭解。自上市起，公司的高速增长没能通过股权市场获得低成本融资，而是举债贷款。到了2016年6月，盈德气体的金融性债务高达人民币104.5亿元，其中美元和港币债务折合人民币63.66亿元。由于孙先生力主由其主导发债，本决定发行的40亿熊猫债，结果不了了之。

2016年12月，盈德将有一笔约8.2亿港元的债务到期，而在2016年10月海外帐户上只有不到1亿港币的存款。以赵项题为代表的部分董事认为，应该通过配股的方式引入战略投资者，通过配股为高息债务再融资，同时降低财务杠杆比例、减少汇兑损失。由于由孙先生主导的熊猫债发行失利，海外债务急在眉睫，事项时间紧急，新投资者难以展开尽调，2016年通过二级市场买入公司4.21%股份的碧水源成为当时引入战略投资者可能性较大的选择。此外，2013年碧水源董事、常务副总裁、财务总监兼董秘何愿平出任盈德独立非执行董事，对公司现状亦有较深入的瞭解。自上市起，公司的高速增长没能通过股权市场获得低成本融资，而是举债贷款。到了2016年6月，盈德气体的金融性债务高达人民币104.5亿元，其中美元和港币债务折合人民币63.66亿元。由于孙先生力主由其主导发债，本决定发行的40亿熊猫债，结果不了了之。

2016年12月，盈德将有一笔约8.2亿港元的债务到期，而在2016年10月海外帐户上只有不到1亿港币的存款。以赵项题为代表的部分董事认为，应该通过配股的方式引入战略投资者，通过配股为高息债务再融资，同时降低财务杠杆比例、减少汇兑损失。由于由孙先生主导的熊猫债发行失利，海外债务急在眉睫，事项时间紧急，新投资者难以展开尽调，2016年通过二级市场买入公司4.21%股份的碧水源成为当时引入战略投资者可能性较大的选择。此外，2013年碧水源董事、常务副总裁、财务总监兼董秘何愿平出任盈德独立非执行董事，对公司现状亦有较深入的瞭解。

2016年11月6日，盈德气体发佈公告称，碧水源香港将以每股3.2港元认购公司3.78亿股新股，加之碧水源香港之前拥有的4.21%股份，事件完成后，碧水源香港将拥有公司20.17%的股份。公司则通过此次配售所得的12.096亿港元，用于偿还银行贷款并作为流动资金，以改善公司融资结构并降低融资成本。

由于长期经营管理不善，及不能有效解决外债危机，在同一天，董事会决定罢免孙忠国和Strutt的所担任的公司管理职务，保留其董事职务。孙及Strutt均收到董事会开会通知邮件，只表示不能参加，当时并未提供不参会缘由。及后，孙忠国和Strutt不断滋扰公司正常运作并把公司和董事会各成员告上了开曼法庭。

在2016年12月及1月初孙忠国和Strutt提出罢免5名董事的股东大会，赵项提多次通过独董及其他方与孙忠国和Strutt协商调停未果，赵项提于1月19日提出罢免孙忠国和Strutt两人的股东大会，股东大会将于2017年3月8日召开

此后，星瑞公司及美国空气产品公司分别于2016年12月18日和2016年12月29日向盈德气体发函表示有意对公司进行全面要约收购。盈德董事会于12月31日向空气产品及星瑞公司发出一份保密协定及资讯要求清单；2017年1月9日，空气产品公司回复了对保密协议的修改意见及关于该要约的若干资讯。