融创2016-2018年合同销售额快速增长
股友odhsnwo
2019-03-15 17:06:27
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大摩在报告中预测,基于融创2016-2018年合同销售额快速增长,而且毛利率维持稳定,且管理费用、财务费用等有降低趋势,预计融创2018-2020年核心净利将大幅增长,收入复合增长率可达45%。

大摩同时指出,随着销售额跨入5000亿量级,融创已经从聚焦销售规模转化到聚焦利润增长和降杠杆的全新阶段。“我们将融创列入首选,主要基于融创在一二线城市具备大量低成本土地储备,预期利润将大幅增长,同时公司降杠杆稳步推进,以及更加谨慎的多元化投资和目前极具吸引力的估值。”

除了大摩,UBS(瑞银)、德银等国际大行也在2019年初对融创发出“买入”评级。

德银于1月29日出具融创报告,重申“首选买入”评级,目标价提升至41.71港币/股;瑞银则在更早前针对融创中国发布首份评级报告,指出“精准把握时机获取土地并持续降杠杆”,并给予买入评级,目标价为32.5港元。

瑞银在报告中指出,“我们首次覆盖融创并给予买入评级,因为我们非常认同融创在2016年积极获取土地,但在2017年至2018年上半年土地价格过高之际却能保持谨慎。精准把握拿地时机使融创在2015-2018年销售合同额复合增长率达到88%,而这些销售额将在2019-2020年转化公司的收入和利润。”

在大行认可下,融创股价在新年前后走出一波靓丽行情,2月28日收盘,融创中国报32.85港元每股,近3月内股价涨幅超30%。

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