作为国内首家同时登陆A股和H股的上市乳企，庄园牧场10月25日晚公布2018年三季报显示，受营收下降和期间费用增长影响，前三季度营收4.65亿元，同比下降2.54%；净利3697.9万元，同比下降31.84%。庄园牧场同时预计全年净利下滑15%-40%，这意味着其将迎来净利两年连降。

　　业绩连续两年下滑

　　对于前三季度净利下降，庄园牧场主要归因为公司收入下降和期间费用增长幅度较大所致。而受期间费用增长和政府补助下降影响，庄园牧场预计其全年净利为4101.11万元-5809.91万元，同比下降15%-40%。如该预告属实，则庄园牧场已连续两年业绩下降。

　　公开资料显示，庄园牧场前身庄园乳业成立于2000年，是甘肃省目前投资规模最大的集奶牛养殖、技术研发、乳品加工、销售为一体的专业化乳制品生产企业。2010年，庄园牧场收购青海湖乳业，由此开启在西北地区乃至全国市场的扩张步伐。

　　招股书显示，庄园牧场2014年-2016年业绩保持持续增长。在此过程中，由于冷链液奶产品价格及毛利较高，庄园牧场决定在甘肃及青海地区扩大冷链液奶产品。除在甘肃、青海跑马圈地外，庄园牧场还于2014年推出“永道布”品牌，将其定位为全国品牌。

　　然而2017年，庄园牧场迎来业绩双降，无论是对外扩张、低温战略还是奶亭项目均陷入了停滞状态。庄园牧场在2017年业绩快报中坦言，随着产品区域市场竞争的加剧，公司产品销售数量和收入受到一定的影响。

　　“双股”上市一波三折

　　2017年9月，庄园牧场A股发行申请获证监会审核通过，成为国内首家同时登陆A股、H股的乳企，但冲刺A股的过程可谓一波三折。

　　2008年，庄园牧场计划以执行董事马红富控制的青海湖乳业作为主体在新加坡上市，通过股权调整使庄园乳业成为青海湖乳业全资子公司，但该计划在2009年因受国际金融危机等影响搁浅。2013年，庄园乳业递交A股招股说明书，最终被终止审查。

　　2015年10月，庄园牧场在香港上市。登陆港股仅2个月后，庄园牧场就在公告中透露了A股上市意向，称为“公司运营发展需要”。

　　对于为何选择“双股”上市，庄园牧场证券部曾回应新京报记者称，“主要是公司管理层的一种战略布局和规划”。至于未来是否会退出H股，其回应“不是很了解”。

　　旗下牛奶曾登抽检“黑榜”

　　除业绩下滑外，庄园牧场旗下牛奶还曾登上抽检“黑榜”。今年5月8日，国家市场监管总局公布4 批次不合格食品，庄园牧场全资子公司青海湖乳业生产的“圣湖”牌青海大牧场纯牛奶(2017/7/29,190ml/袋)被检出非脂乳固体低于国家标准3.5%。

　　5月10日，庄园牧场对此次抽检发布公告称，涉事批次产品销售金额共计2.5万元，占公司2017 年度营业收入的 0.004%，对公司的生产经营、财务状况和经营成果不会产生重大影响。

　　庄园牧场证券部一位工作人员当时回应新京报记者称，该批次产品中非脂乳固体含量不达标并非奶源问题。由于该产品保质期为45天，抽检时样品已临近保质期，季节、温度等都会对成分含量造成影响。

（文章来源：新京报）