红星资本局8月25日消息，8月24日夜间，雅士利国际控股有限公司(01230.HK，以下简称“雅士利国际”)发布了上半年财报。

　　据财报数据，雅士利国际今年上半年收入为18.87亿元人民币，同比下降12.5%；净亏损1.59亿元，去年同期尚盈利4415万元；毛利润为5.97亿元，同比下降26.81%。

　　雅士利国际解释称，成人奶粉和婴幼儿配方奶粉收入下降，是因为疫情影响了消费力、外部市场竞争激烈以及出生率下降等。毛利率下降则主要是因为原材料成本上涨，推高了生产成本。

　　而雅士利国际的奶粉产品业绩下降得比整体业绩还厉害。据财报数据，截至2022年6月30日止的6个月，公司奶粉产品分部业绩为人民币15.38亿元，较上年同期下降17.4%，其解释原因为疫情影响了成人奶粉和婴幼儿配方奶粉的销售量。

　　与奶粉产品一样业绩下降的还有冲调产品和其他业务。

　　但雅士利国际的其他奶粉产品业务却在上涨。截至2022年6月30日止的6个月，其他奶粉制品分部业绩为2.36亿元，2021年同期为1.50亿元，同比上升57.1%。雅士利国际表示，主要由于全脂奶粉订单增加，使新西兰乳业销售量上升。

　　新西兰乳业是2012年雅士利国际在新西兰投资建立的大型海外生产基地，主要业务为生产婴幼儿配方产品，若干情况下，也可生产成人及婴儿营养品及其他同类或同性质产品。此前，新西兰乳业与达能合作密切。

　　这是5月蒙牛与达能分手后，雅士利私有化进程中的第一份财报。独立乳业分析师宋亮向红星资本局表示，雅士利业绩下滑与蒙牛达能分手没有关系，因为达能只是资本投入，市场运营等方面都是雅士利负责。

　　宋亮认为，雅士利今年上半年业绩下降最核心的原因是目前市场竞争非常激烈。“整个行业价格战打得非常惨烈。市场价格战条件下，企业这种不增收不增利的情况频现。”宋亮表示，现在奶粉企业想要提升业绩难度确实很大。

　　同时，宋亮称，雅士利的发力点在儿童奶粉和成人奶粉，而儿童奶粉、成人奶粉现在是一个“柠檬市场”。在柠檬市场，企业想要增长的难度是非常大的。而这一市场盘子也不太大，雅士利容易受到龙头企业的挤压，它的业绩下滑便是必然。