近日，　健合集团发布了2018年年报，总体来看，集团业绩向好。但是梳理历年年报发现，从2013年到2018年，尽管公司营业总收入持续增长，但归母净利润增长却不大。另外，健合集团旗下婴幼儿奶粉产品在宣传上存在一系列打擦边球行为。其婴幼儿奶粉产品在中国大陆以外的销售情况或与其宣传不符，并涉嫌使用母乳化宣传。

近年来增收不增利　

健合集团2018年年报显示，截至2018年12月31日，集团收入由2017年的80.95亿元上升25.2%至101.32亿元。年内毛利润由2017年的52.66亿元上升至67.40亿元。总体来看，集团业绩向好。但梳理历年年报发现，尽管营业总收入持续增长，但归母净利润增长却不大。

健合集团在2013年的营业总收入为45.61亿元，2018年的营业总收入为101.32亿元，相较2013年增加了1.2倍。但从归母净利润来看，2013年为8.21亿元，2018年为8.43亿元，增长微小。这可能是因为两大支柱业务婴幼儿营养及护理用品和成人营养及护理用品的增长受品牌知名度影响较大，健合集团对宣传及营销的投入历年增加。梳理历年销售及分销成本发现，2013年为15.13亿元，2018年为37.03亿元，相较2013年增加了1.4倍，与营业总收入增加倍数大致相同。

“喝了合生元奶粉宝宝不感冒发烧”？

健合集团旗下婴幼儿配方奶粉产品在中国大陆以外的销售情况或与其宣传不符。在合生元的官方网站上显示产品畅销法国、香港等地。但根据2018年年报，截止2018年12月31日，健合集团在中国内地婴幼儿配方奶粉的收入为44.9亿元，其他地区（包括中国各特别行政区）婴幼儿奶粉收入为1820万元。从总收入来看，中国内地收入占总收入70.8%，澳洲及新西兰（成人营养及护理品）占比为24.76%，世界其他地区占4.4%。即健合集团的婴幼儿配方奶粉产品大部分销售收入来自于中国大陆，其他地区的销售额不及中国大陆市场的零头。在健合集团2018年年报中也并未提及婴幼儿配方奶粉产品在法国香港等地的具体销售额及畅销产品。

另外，其婴幼儿配方奶粉产品涉嫌使用“母乳化”宣传。合生元主打的SN-2 PLUS结构脂技术，在其官方网站上，介绍产品成分时突出使用“贴近母乳”“接近母乳”等文字。在合生元派星、贝塔星及阿尔法星系列产品中，均使用了SN-2 PLUS结构脂技术。

根据广告法第二十条，禁止在大众传播媒介或者公共场所发布声称全部或者部分替代母乳的婴儿乳制品、饮料和其他食品广告。中国广告协会发布的《奶粉广告自律规则》第六条明确表示，奶粉广告除应遵守本规则第一条所列各相关规定外,还不应出现明示成分接近母乳、母乳化或含有母乳成分等情形。

今年1月，a2奶粉就因使用“母乳化”宣传被上海市市场监管局处罚。上海市市场监管局1月21日公告信息显示，a2奶粉等当事人在国美在线网站上发布自营商品“a2奶粉”的图文广告，使用“妈妈的母乳也是全A2蛋白”“妈妈般亲和只因好蛋白”等宣传内容，另在该网站金融栏目中发布“虎妞特权福利攻略”理财广告，含有“7.5%收益率专享标”等宣传内容。上述广告违反《广告法》的规定，被依法处以罚款合计36万元。

此外，在合生元官方网站出现了以下宣传：“自从断奶后，就给宝宝喝了合生元奶粉，一直没出现过感冒发烧等等。”“宝宝一直喝合生元，都比较少生病。”根据广告法第十七条，“除医疗、药品、医疗器械广告外，禁止其他任何广告涉及疾病治疗功能”，该宣传同样涉嫌违反广告法。