11月5日，港股大盘在连续两周窄幅波动的闷局后，迎来了全天单边上涨。恒生指数低开后一路走强，最终升2.1%或439点，收报于全天高位21,006点。恒生科技指数上升3.6%，收报4,693点。大市成交额达到1,699亿港元，为10月23日以来最高。

　　10月财新服务业PMI超预期，财新制造业PMI重返扩张，叠加市场继续憧憬人大常委会或有增量财政落地，市场做多情绪回升。

　　盘面上，大型科网股全线上涨，快手-W（1024 HK）涨超10%，快手国际版Kwai正式宣布在巴西推出电商平台Kwai Shop。小米（1810 HK）、美团（3690 HK）涨超3%，阿里巴巴（9988 HK）、百度（9888 HK）、腾讯（700 HK）涨超2%。

　　券商板块受并购重组预期走强影响涨势靠前，华泰证券（6886 HK）、招商证券（6099 HK）大幅领涨。半导体股表现活跃，中芯国际（981 HK）涨超6%。

　　中泰国际表示，港股大盘在经历两周左右的区间窄幅震荡后，暂时形成了下有估值和政策底支撑，上有资金和盈利面压力的局面，预计本周在国内政策和美国大选“靴子落地”的关键时期，将会开始寻找方向，而后续港股走势的关键仍在于财政政策的力度。

　　中泰国际认为，本周人大常委会或难有大规模的增量财政刺激落地。四季度保5的地方债发行大概率已经部署完毕，截至10月今年的地方新增专项债进度也已达到100%。结合财政部在10月上旬强调化债、补充银行资本金、保交楼等防风险方向先行，意味着即便人大常委会有增量财政政策落地，预计重点方向会是时间跨度较大的地方化债。

　　结合8-10月新增地方专项债投向来看，在年内仅剩的2个月，地方政府稳增长加力的方向仍是基建、制造业、棚改等投资。从外部来看，本周随着美国大选和美联储降息“靴子落地”，不确定性下降或使得美债利率有机会回落，有望化解港股流动性和估值修复的压力。但不排除美国大选出现超预期的政治波动，美债、美元指数和黄金或受避险需求上升而保持偏强。

　　行业动态：

　　消费板块，10月财新服务业PMI指数52.0，高于9月1.7百分点，为近三个月新高，并且数据高于市场预期，显示服务业景气度回升。

　　周二港股消费板块受到追捧，农夫山泉（9633 HK）和百威亚太（1876 HK）分别涨6.6%-10%，农夫山泉创十日新高；安踏（2020 HK）和李宁（2331 HK）涨4%-7%。

　　市场传闻苹果公司将要进军智能眼镜市场，苹果概念股受追捧，舜宇光学（2382 HK）和丘钛科技（1478 HK）全天上涨8.8%-14.3%，舜宇光学创10日新高，单日成交量显著上升。

　　恒生医疗保健指数昨日跟随恒指上涨1.9%。美国业务占比较大的CXO板块昨日上涨，中泰国际认为市场是期待美国降息后短期内这些企业的美国业务融资成本可能降低。药明康德（2359 HK）早前公布的三季报良好，但美生物法案的不确定性目前仍然未除。

　　石药集团（1093 HK）昨日股价回升，但中泰国际认为由于第三季度成药板块的收入环比显著低于二季度，公司目前缺乏即将上市的重磅产品，因此2024年股东净利润将同比倒退，公司业绩短期内承压。

　　昨日光伏股技术性回升。信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865 HK)、协鑫科技(3800 HK)上升1.6%-4.2%。可是光伏产品价格仍位于低水平，由于供过于求，暂欠明显上升诱因。虽然市场早前一度憧憬支持政策出台，但是中泰国际认为仍需进一步验证。

　　昨日港股虚拟资产ETF表现分化，现货比特币ETF上升约0.5%，以太币ETF下跌约0.6%。待美国总统大选结果，市场观望情绪浓厚。比特币在68,500美元水平上下波动。以太币略下跌至2,450美元以下水平。理性型投资者宜暂时等待。