又见银行调整代销公募基金风险等级！

　　近日，建设银行发布公告，该行近期已调升4款代销基金产品的风险等级，包括中海增强收益债券型证券投资基金A类、中海增强收益债券型证券投资基金C类、广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金A类、广发行业严选三年持有期混合型证券投资基金C类。其中2款债券型基金的风险等级由R2（中低风险）调整为R3（中风险），2款混合型基金的风险等级由R3（中风险）调整为R4（中高风险）。

　　年内三度调整

　　对于调整原因，建设银行公告表示，该行根据相关规定要求，为履行适当性义务，保护投资者权益，遵循产品风险等级评定孰高原则，调整部分代销公募基金产品风险等级。调整后客户风险承受能力评估等级可能存在与产品风险等级不匹配情况，并提醒投资者加以关注。

　　据梳理，这已是今年以来建设银行第三次发布调整部分代销公募基金产品风险等级相关公告。在此之前，建设银行还于今年8月份、6月份调整过部分代销基金产品的风险等级。产品类型主要包括混合型基金和股票型基金，产品风险等级均由R3（中风险）调升至R4（中高风险）。

　　某股份制银行的理财客户经理告诉《证券日报》记者，银行有权对代销的基金产品进行自主风险评级。“同样的产品在不同的银行，评级可能不一样。各家银行自身也可能会根据情况适时做调整。”

　　星图金融研究院副院长薛洪言表示，一般来说，代销机构会基于公募基金的底层资产分布进行等级评定，如权益资产的波动性更高、收益不确定性更大，更高的权益资产占比通常对应更高的产品风险等级，而更高的货币性资产占比则对应更低的产品风险等级。除考量大类资产权重外，大类资产内部细分结构也是重要的考量因素，如同样是权益资产，宽基指数基金相比主动管理型基金，波动性更小，风险等级就有适度下调的空间。

　　及时反映产品风险水平

　　实际上，权益市场波动之下，作为公募基金代销的重要渠道之一，银行对代销基金申购的适当性管理正趋于规范。其中对产品风险等级进行重新评估和调整也是机构履行适当性管理的内容之一。

　　记者使用多家银行的手机银行App购买代销基金产品时发现，对于超出个人风险承受能力等级的基金产品，银行并不会限制购买。但在购买时会提示相关产品风险等级超出个人风险承受能力，并警示相关风险，要求进行录音录像确认方可购买。“对于超出客户风险承受能力等级的产品，我们是不允许向客户推荐的。”上述理财客户经理表示。

　　据不完全梳理，今年以来，已有建设银行、邮储银行、中信银行、民生银行、宁波银行、广东南粤银行等多家银行发布调整代销公募基金风险评级的相关公告，主要涉及旗下代销的中风险、中高风险及高风险产品。

　　如宁波银行于10月份发布公告，该行自2024年10月31日起调整30款代销公募基金产品的风险等级。其中，29款产品为沪深300指数和中证A50指数相关基金产品。风险评级均由高风险调降至中高风险。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏告诉《证券日报》记者，银行根据自身对市场环境等方面的研判，及时调整代销基金风险等级，如实反映代销基金的风险水平，可以更好保护投资者的合法权益。“从银行的角度看，在代销基金时除了需要严格遵守金融监管规定外，还需要做好代销基金的产品准入，适时做好代销基金产品的风险等级评定，同时严格管理营销人员，更好保障将合适的金融产品推荐给合适的投资者。”

　　薛洪言认为，按照现有监管规定，产品发行方和代理销售机构均应对产品进行风险评级，并强调代理销售机构应当根据本机构的方式和方法，独立、审慎地对代理销售的理财产品进行销售评级。“动态调整产品风险等级，能够及时体现产品收益波动性和确定性的动态变化，可以为投资者提供更有效的投资参考，也是代销机构投顾服务逐步成熟的一种体现。”