很明顯這是檔被市場所忽略的股票, 從成交量上可以說明

表明立場,本人對這股是看好的,也利益伸報持有這檔股票

被動元件類股近一年真是炒得很熱,而市場也集中在台灣,雖然漲價,缺貨,最嚴動的在MLCC這一類廠商

而非鋁解電容,但各種被動元件其實也有不同程度的漲價和缺貨

不想太多癈話,先說個人看好的論點如下

1.上游業務看俏,原料鋁價低迷,但上游産品化成箔的價格卻一直走高.
主因只是國家治污和去産能做成的人為缺口,這點簡單提一提就算,自己上網能找到資料
所以按理萬裕上游業務盈利自去年轉虧為盈後,今天會有更強勁的升幅
因為鋁價下跌原料成本降,出廠鋁箔價卻因缺口上升,而缺口就等於生産線100% 滿載運行. 成本降,價升,量升
而且早前國家對工業用電電費向下調整過,可知到化成箔是用電量高的行業.
所以我有理由相信,萬裕的上游業務2018年是近幾年來最好的.

2.下游産品價格穩中看好,因為化成箔的缺口,
使得整個行業包括世界占比最多的日本,和大陸前三大廠都因原料上漲而被迫漲價.
雖然要先看日本帶頭漲價後,才能跟進,但所有廠商己經有不同程度的跟進 (不張就笨,盡管萬裕沒這方面壓力)

3.化成箔自給率優勢,中國市佔排第四的萬裕偏偏是上游業務最充裕的電容商,基本可做到100%自給,
就算國內最大的艾華,江海鋁箔自給率也是嚴重不足
所以生产上會比其它廠商壓力來得沒那麼大,好運的話,可趁市場缺貨打開更多客源
去年鋁箔廠出售告終明顯就是國家去产能使價格走俏,對方未能提出更高要價而告吹
股價曾一度受挫,但我覺得反而因禍得福,誰也沒想到今年鋁箔會缺成這樣.去年賣不出今天變成寶貝了.

4.产能擴張成動力,焦點是下半年開始到下一年有更多的固態電容和超級電容的生产線投産,做廠商是很說产能的
如果产能少市佔少,再說也是無用.产能陸續投产會使往後兩至三個半年業績連續上漲,
投資者和基金看未來不看現在,如果看到連續季度有明朗的增長前景,才是股價的上漲動力.
然後在此大作文章,使此股慢慢受更多關注,過程必然會是屯積,炒高,散貨.

5.高端發展,萬裕超級電容起步早,雖然不及外國,但在國內算是最早進行商業化的企業.
關鍵詞金龍汔車,品牌效應很重要,在多企業採購計劃都會先看別人作白老鼠作成怎樣.
當沒問題後就快速切入跟進採購,顯然金龍這白老鼠做得很成功.
而且不斷切入港口,工業,新能源儲能各種領域,這些也比其它同行早一點點.
(不過儲能方面不是很大期望,電力行業這些部份多關係到國企,都是人脈關係主導,枱底交易主導,就當是一個希望吧)

6.收購效應,成輝電子雖然低端,規模也有限,但畢竟收購後盈利直接進入財報內.更多總比沒有好
自己主力向高端推進,下游就只會用直接收購現成的作擴張.
順便消化自己鋁箔产品,而不賣給競爭對手,會不會是他們的策略呢? ( 不幫別人作嫁衣裳 )


累了,要睡了,這次只說利好的因素

但我們也不能忽略風險因素,事情總沒那麼理想,股票這樣呆滯,必有一些我們未了解的因素存在
大家有空也來研究一下,列出更多的潛在風險,精益求精.


這次也只是用自己搜集得來的資料加一點思考和推敲,作一些前詹性預估.考驗一下自己能力
作為一次小考試,會有什麼成績到8月中很快會出業績,到時就知自己合不合格
此股本人計劃持有中線至2019年下半年,然後看行業狀況,再決定是否有策略調整需要.