今年以来，国内航空市场迎来进一步放开票价市场化改革等利好，但受油价上涨和人民币贬值等因素影响，今年上半年航空公司的业绩普遍下降较多。据统计，今年上半年三大航收入共计增加近200亿元，但燃油成本共计上涨110亿元，汇兑损失增加近40亿元。

上半年国航、南航、东航收入分别增长12.7%、12%、13.33%。营收增长原因有：
1、票价水平有一定上升。三大航的每座公里收益都有部分细分指标上涨，例如南航的国际航线上涨3.3%，国航的国内航线上涨1.44%，东航则整体上涨2.53%。
2、航运需求有所提升。三大航的客座率和可用座位公里综合来看是上涨的，例如南航客座率82.44%（0.13%）、国航客座率80.48%（-0.54%）、东航客座率82.43%（1.1%），可用座位公里南航上涨11.24%，国航上涨12.44%，东航上涨
9.49%。

收入增加的同时，三大航的净利润总体却是下降的。今年上半年，三大航净利润下降约25%，燃油成本上涨和人民币贬值带来的汇兌损失是利润下降的主要原因：
1、燃油成本是航空公司运营成本的大头。今年上半年布伦特原油期货结算均价同比增长30%以上。国航、南航、东航在上半年的燃油成本分别达175.82亿元、193.81亿元、152.52亿元，分别增长29%、25.83%、25.64%，共计增加110亿元，在主营业务成本中的比例也进一步提升。
2、人民币兑美元贬值，三大航今年上半年合计产生的汇兑损失达14.84亿元，而去年国航、南航、东航则分别因人民币升值取得汇兑收益12.7亿元、5.61亿元、6.74亿元，共计减少40亿元。

分开来看，南航、东航净利润分别下降22.8%、47.48%，国航则小幅上涨4.27%，无疑国航的业绩是最好的。三大航净利润增速看起来差异很大的原因主要是：
1、中国国航运营开支占收入比重90%，相比南航和东航低6个百分点以上。
2、中国国航联营企业利润和一次性收入上半年增长较多；东方航空去年一次性收入17.5亿元，今年没有，减少较多。

因此，油价、汇率对于航空公司而言，依旧是最大的风险点。在汇率、油价不确定性因素增加的背景下，航空公司成本控制能力显得尤为重要。节油、降低财务费用、提高飞机利用率等都是航空公司重点优化等领域。