创维数码一季度销售量增速落后其它彩电龙头分析
临东海观潮
2018-05-09 15:27:11
  • 点赞
  • 评论
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:
1、创维抢跑OLED,意在占领中高端头部市场,2017年创维OLED电视销量占中国市场OLED销售量总比的46.0%,但忽视价格因素影响的后果,公司整体市场表现略差。国内2018年第一季度4K电视份额为68.7%,较去年同期增长7.2个百分点,OLED电视份额为0.7%,较去年同期增长0.4个百分点,OLED增长相对较慢。
2、创维的存货降价空间相对较小。从2016年3月开始,创维的存货开始较大幅度上涨。以16/17财年数据为例,当年新增近12个亿的存货,其中8个亿为原材料。这些原材料大多是面板价格高企之际买入,在目前原材料价格继续下跌的背景下,降价销售将会导致亏损,不降价销售难以获取市场。17年存货占营收比例:创维15.6%,TCL12.4%,海信9.8%,创维高成本存货相对较多。
3、通过增加账期来提振销售的空间较小。创维应收账款的账期长期保持在100天以上水平,远高于同业。同业竞争对手中,2017年TCL应收账款周转期为50天,海信电器不足26天,远低于创维。
4、创维近两年借助OEM、ODM的轻资产模式发展自己的硬件业务,创维不得不将盈利的一部分让给下游代工商,利润空间进一步减少。
郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500