升目标价至183元，重申买入评级
研报日期：2015-04-14
　　腾讯控股(00700)
　　美银美林报告指，预期腾讯(00700.HK)2017年销售及营运利润按年升20%及21%。由於目前游戏步入成熟期，料个人电脑游戏收入仅升3%。按表现收费的广告业务需求增加，加上游戏吸引玩家投入度增加，料广告收入及手机游戏收入合计占增长约40%，有望占集团收入的半壁江山。
　　集团去年的营运现金健康，增长约35%，至於资本开支则下跌至占收入的约5%。计及开新办公室及数据中心的支出後，该行上调2015年至2020年自由现金流入的年复合增长率至21%(之前15%)。因此，目标价由155元上调至183元，重申“买入”评级。