美银证券发布研究报告称，将嘉里建设(00683)评级由“买入”降至“跑输大市”，目标价由25.8港元下调至16港元。在港元资金成本在6%以上及在岸建筑贷款利率在5%的情况下，公司周二宣布购入的上海市黄浦区项目，或难以增加价值，并认为其现金流及派息存在不确性。

该行预计，嘉里建设的净租金收入并不足以覆盖股息，而公司的合约销售需要取得显著增长，才能为更高的资本支出提供资金，及将净负债比率维持于管理层舒适区的40%水平，但认为在目前宏观环境下这是一个挑战，更低的汇率，也会影响其收入增长及净负债。此外，该行分别下调公司2023至2024年每股核心盈利预测5%及12%，至3.5元及3.8元，以反映更慢的发展物业销售。

（来源：智通财经的财富号 2023-06-21 10:59） [点击查看原文]