白龙马跳水兼给格力站台!
龙笔记
2018-05-02 15:19:44
  • 点赞
  • 1
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:

近期感觉市场很奇葩,优秀的公司纷纷回调,特别是以格力、伊利、平安等为首的昔日白马龙头均出现大幅下跌,尤其是格力,在优秀的年报和一季报背景下,由于分红问题两天跌去了12%+。


市场到底怎么了?马上MSCI了,难道这是场阳谋,把白马杀了留给外资?


除了发发牢骚外,还得坐下来理性地想一想。


毫无疑问,白马下跌最大的因素肯定是获利丰厚。正所谓股市最大的利空就是获利丰厚,最大的利好就是跌无可跌。2015年股灾之后,白马股走出了一波两年的牛市,很多大白马都是2年2倍甚至3倍的涨幅,在积累了丰厚的获利盘后,一有风吹草动便会让获利盘一涌而出。


其次,不容忽视的,是龙头白马股随着股价攀升导致的股息率下降后变得没有配置优势。


附着在白马上面的虱子是很多的,持有龙头白马股的不一定都是坚持价值投资追求长期回报的。有短线投机客,有用来打新的资金,还有很看重股息率的资金,例如所在地区利率水平非常低的港资,还有辗转在债券和白马之间的摇摆资金。


这些资金持有的目的不同,操作的手法自然就不同。这两天从这些龙头白马撤走的,很多是很看重股息率的资金,包括港资和国内机构。随着前一轮股价的上升,股息率下降,当股息率低于主要债券收益率的时候,这些龙头白马便没有了相对优势,于是全面撤退只需要一个信号而已。


2018年1月中证红利指数达到最高,按当时的价格,股息率已经低于3%了,相对十年期国债收益率没有任何优势,于是在1月份出现了白马股的大幅回调。


易经讲,时移势易。现在的价格再看龙头白马的股息率,已经接近4%,相对债券又具备优势了,加之2018年1月和近几天的大幅回调,白马股无论从估值还是从股息率看都具有投资价值,所以不必再悲观,考虑到马上MSCI,我认为此时是买入或者增持的好时机。


关于格力,我知道很多人不喜欢董小姐,我个人也不太喜欢,但是格力这家公司经营得太优秀了,市场从未消除对格力的偏见,一家如此优秀的公司,却几乎没有享受到15倍PE以上的估值待遇(如果没记错的话),这本身就是一件奇葩事情。


格力是一家数一数二优秀的公司,市场总觉得它没有发展潜力了,就是个做空调的。但是格力的业绩又反复地打市场的脸,作为近十年A股盈利能力最强的公司(不是之一),估值一直处于低位,股价全部靠业绩支撑起来,貌似真的找不到第二家。特别是看了下面这张表,我都忍不住要停下键盘拿出大拇指赞美它!


格力2017年业绩增长45%,2018年一季度在去年高增长的基数上继续稳步增长,如果按照一季度营收占全年比重,2018年实现2000营收目标是大概率事件,对应利润超过300亿,PE继续降到8.X,纵观整个A股,绝对优势太明显。呜呼,多情总被无情恼,这种股票哪里找?


但是,我知道,市场仍然会继续偏见。优秀的企业就TM该每年考100分,就应该少吃饭少睡觉多帮助同学,一旦哪方面出问题,市场便会拿脚踹。


但是,我也知道,市场先生虽然影响力强大,可以左右大家对格力的看法,但是阻止不了格力继续考出好成绩,尤其是外教进来后,肯定会对这种优秀学生大加赞赏。咱们go and look!

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500