近日线上线下再次发生联姻式巨额投资，这次主角是处于清理海外资产旋涡中心的万达集团。受此消息影响，万达酒店发展开盘大涨48.15%。

四巨头战略入股

昨晚（1月29日），万达集团宣布，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。四巨头入股，联手万达打造“新消费”概念。对万达而言，不仅仅是拿到340亿元融资那么简单。这是万达在互联网巨头“新零售”的竞争中“选边站队”。

去房地产化

万达商业称，引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。

重新定位的万达商管集团将利用腾讯、苏宁、京东海量线上流量和本身巨大线下商业资源开展多方面合作，共同打造线上线下融合的中国“新消费”商业模式，实现实体商业与互联网企业的双赢。

对赌协议

万达商业是万达集团旗下核心企业，是全球规模最大的实体商业巨头。主营业务是搭建线下消费平台为目的的商业地产投资、运营管理。截至2017年底，万达商业持有已开业商业面积3151万平方米，在中国开业万达广场235个，年客流量31.9亿人次。

公开资料显示，万达商业2016年实现营业收入1298.55亿元，实现净利润328.85亿元；2017年上半年实现营业收入600.39亿元，实现净利润90.47亿元。万达集团持有万达商业43.712%股份，实际控制人是前首富王健林。340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。据此估算，万达商业整体估值高达2430亿元。

2016年9月，万达商业完成私有化，在H股退市。私有化时签有对赌协议，协议称如果公司在退市满两年或2018年8月31日之前未能在内地主板市场上市，大连万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。

目前，万达商业在上交所IPO企业中排名70位，审核进展显示情况为“已反馈”。对赌协议只剩下7个月时间，万达商业回A依然无明确进展，可以说留给王健林的时间已经不多了。

如果到时，万达商业不能如期实现上市，王健林将要付出非常高昂的成本。

过去几年，王健林在海外并购中花费已超过2500亿人民币，且基本都是被监管层重点关注领域。一连串的巨额收购让王健林负债累累，迫不得已走上变卖资产之路。

变卖资产

提起变卖资产，就不得不提王健林的“大手笔”。

2017年7月，王健林和孙宏斌、富力李思廉高达600多亿的世纪大并购让业界大为震惊，这也让作为卖家的前首富王健林“谣言缠身”。

无独有偶。就在昨天（1月29日），万达酒店发展还发公告称，以3.15亿澳元出售了万达位于澳大利亚的两个项目，且买方还将承担8.15亿澳元的债务。

这是万达酒店发展本月第二桩海外资产剥离交易。1月16日，万达酒店发展宣布已同意出售伦敦一个地产项目。

小结

在万达集团2017年年会上，王健林说万达集团将采用一切资本手段降低企业负债，包括出售非核心资产、保持控制权前提下的股权交易、合作管理别人的资产等等，要逐步清偿全部海外有息负债，计划用两到三年时间，将企业负债降到绝对安全的水平。

万达商业此次引入的战投可谓是大牌云集，通过这次股权置换，换了一批新股东进来，不仅可能形成的巨额海外负债将全部清偿，万达商业IPO的紧迫感也会大大纾解。

此次王健林牵手腾讯、苏宁、京东、融创巨头，不仅解除了解决海外负债、上市压力，还能联合巨头们等一起进军新消费领域，可谓一箭三雕。

不过，2014年8月，万达、腾讯、百度也曾共同出资成立一家电商公司——飞凡（被称作“腾百万”），然而是雷声大雨点下，最后不了了之。这次王健林能否迎来绝地反击，我们将拭目以待。