收购公告：//分红及偿债计划：保利集团将促使保利置业及保利香港控股在符合相关法律法规和公司章程的前提下，每年按照不低于中央企业国有资本收益收取相关规定的比例进行现金 分红，且股权转让合同生效之日起五年内，保利香港控股向保利集团和保利地产同比例偿还完毕合同所述股东借款本金和利息。
回复函：出于慎重考虑，公司制定了明确的清偿计划，即由保利香港控股在股权转让合同生效之日起五年内偿还毕。【注：说的很明白，收购公告制定的还债计划（也就是分红偿债）是明确的；保利香港的主要资产是保利置业（其它资产少，且分红能力很小，基本上可以忽略不计）；即未来保利香港的还债付息的绝大部分资金，将来源于保利置业的分红！】
截至2016年6月30日（评估日）保利香港应偿还本息，折算成保利置业每股分红应不少于4.5港元；按等额本金还款（回复函：年利息4.35%），从评估日至未来5年（合计5.5年）还需支付利息，折合保利置业每股还应分红不少于0.5港元；两者合计保利置业未来5年分红，将不少于5港元！
【分红能力】：保利置业不再开发内地新项目，一年销售400亿元，且现在手握现金180亿港元，5年分红155.2亿元人民币（即每股分红5港元），是轻而易举的事！...【收购公告：自股权转让合同生效之日起，以保利地产为核心对保利集团境内房地产业务进行整合，未来保利集团及其下属企业在境内新增的房地产开发项目均由保利地产为主进行开发。】
【分红后剩余净资产】：2100万平方米，保利置业权益面积1392万平方，按今年的均价1.387万元，权益货值1931亿元人民币，按13%利润估算是251亿元（297亿港元），折合每股利润8.1港元，加上现在的净资产7港元，旧项目开发完，合计每股净资产将是15.1港元 ；5年每股分了5港元后，每股净资产将是10.1港元！【备注：1. 不考虑已经严重低估的优质投资物业未来增值； 2.未考虑济南、深圳旧改项目】。
保利置业是中国主要的地产发展商之一，为央企「中国保利集团」的境外上市房地产旗舰。其主要业务包括物业发展、投资和管理。本集团於长三角、珠三角流域、二线城市和省会城市发展住宅及商业项目。本集团发展项目覆盖中国20个主要城市，包括上海、香港、广州、深圳、武汉、苏州、贵阳、南宁等。本集团拥有高质素的物业投资组合，包括多个城市的标志性物业，如上海保利广场、上海证券大厦和北京保利大厦等。截至二零一七年十月底，本集团拥有土地储备及在建项目按建筑面积计算约2,100万平方米。 ......
保利置业土地储备及在建项目2100平方米，基本是2014年以前拿的地，成本极低，所有项目这两年都大幅上涨，上海、苏州、广州、惠州、武汉的项目房产价格都翻倍，济南、南宁、哈尔滨、昆明、贵阳涨帽涨幅都在50%以上，香港两项目也赚翻了，后面不拿地只开发套现己有项目，后面将大幅盈利，净资产将大幅上升！
此次一纸收购公告只是整合的开始，未来大概率会有进一步的行动，不排除还会有意外的收获！
从保利地产派出2名董事到保利置业后，保利置业会加速开发，5年后2100万平方米差不多大部分会开发完，净资产藏不住，会完全浮出水面；即使是最差的情况下，进入清算，考虑到还有权益达52万平方米优质投资物业（见附图）的市场价远高于现在账面资产价值，我相信清算价格也会不低于15港元/股（包括分红）。
其实最大的可能是会一边加速开发旧项目，一边转型（尽管转型方向还不明朗），最大的可能是注入金融 或保利国际

来源：雪球