国债期货 谨慎为宜
王朱莹中国证券报·中证网2018-05-25
　　留足安全边际
　　市场人士指出，月底资金面宽松程度有所收敛，对债市的支撑作用减弱，在缺乏增量驱动因素的情况下，债市预计将回归震荡格局，建议机构交易时留足安全边际。
　　“在流动性压力砸出‘黄金坑’之前，债市已经出现抢跑行情。这充分说明，对于利率波段操作，需要适应其节奏，否则时常会遇到刚意识到机会，但行情已经走完大半的困境，上涨窗口渐渐关闭，建议策略上转为谨慎。”覃汉团队表示，
　　华泰期货分析师徐闻宇表示，从基本面来看，市场资金已经开始对经济基本面环比反弹结束进行了预期定价，目前黑色系盘面整体走弱，水泥价格指数增速减缓且耗煤量出现高位回调，一系列高频数据表明，经济基本面环比反弹或告一段落，长债利率或也将再次打开下行空间。不过从美联储5月会议纪要来看，6月联储加息似乎已是大概率事件，关注点在于未来央行公开市场是否会跟随加息。若未来央行跟随联储加息，预计也将通过加大公开市场投放进行对冲，对利率有短期冲击但不影响趋势。