国债核心观点：高位震荡增量信息：央行8月29日以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。核心逻辑：1、央行公布的7月金融指标显示居民与企业部门中长期贷款增量均偏低，实体有效需求有待恢复，市场对经济前景的预期存在分化。2、当前整体利率水平继续走低，国债市场波动率水平增加。央行二季度货币政策执行报告指出，加强逆周期调节，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，提醒投资者关注长债利率走势，防范利率风险。3、地方债下一阶段供给或增加。财政部数据，1-7月各地发行新增地方政府专项债券17749亿元。根据财政部年初预算安排，2024年新增地方政府专项债券限额为3.9万亿元，意味着年内还有超2.1万亿元限额规模。