“沪深300指数增强基金”增强秘技揭秘!
雪白胖子吖
2019-08-18 09:32:03
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受到外部不确定性因素的影响,近期全球股市开始剧烈盘整,A股也不例外。8月2日至8月6日,A股连续3个交易日跳空低开,上证指数最低触及2733.92点。虽然主板指数跌成狗了,但是却丝毫不影响科创板这边投资的热情。一边是A股三大指数纷纷跌破2%,一边是科创板涨多跌少,可见行情是多么的冰火两重天。

那么当下该如何操作呢?是去买红红火火的科创板股票,但是介入近期跌跌不休的A股主板股票?如果是买科创板股票,参与门槛50万起,不仅门槛很高而且当下大部分标的公司估值都不低,实在下不去手。如果是参与主板股票,各个板块都在跌,买啥呢?笔者今天就要给大家推荐并分享一只即可以让大家安心持有主板优质大盘蓝筹股票又能够让大家有机会参与科创板打新获取稳健确定性收益的基金——华宝沪深300增强基金(A类:003876;C类007404)。

我们先来简单回顾下第一批科创板股票上市的情况。7月22日收盘后,当日首批25只科创板股票涨幅均超过80%,其中16家公司的股价甚至翻倍。公募基金俨然是这场盛宴的最大赢家之一。Wind数据统计显示,公募基金合计获配科创板股票134.5亿元,涉及产品1594只。据此计算,公募基金在科创板开市首日就大赚了近160亿元。

众多获配科创板股票的公募基金产品中,华宝沪深300增强基金(A类:003876;C类007404)在科创板首批25只新股中获配高达22只新股,中签率相当于88%。该基金在7月22日净值单日就增长了3.32%该净值涨幅位居同类沪深300指数增强基金的TOP1。由于科创板投资门槛高,只有少数人能直接参与科创板打新,即使能参与的人中签一两只新股就算挺好了,但通过投资公募基金打新就可以实现同时中签很多只科创板新股的一键操作。值得注意的是,截至7月28日,华宝沪深300增强基金今年以来的涨幅高达32.80%,成立以来涨幅33.73%,在所有沪深300增强基里都是排名很领先的。此外,华宝沪深300增强基金在今年6月底的规模只有2.5亿元,所以打新收益特别明显。规模超过5亿元的基金打新收益摊薄的厉害,通过其参与打新意义就不大了。

抛开打新科创板,以华宝沪深300指数增强为代表的指数增强基金,又有何优势呢?如果你看好沪深300指数增强,且对参与科创板有兴趣,不妨和笔者一起看下去吧。

一、什么是指数增强型基金?

指数增强型基金是什么?顾名思义,即在跟踪标的指数的基础上,通过择时、择股、打新、股指期货增强、融资融券等多种手段,获取比标的指数更优的收益回报,实现基金资产的长期增值。也就是说,指数增强型基金是被动投资与主动投资的巧妙结合体。


自2002年首次面世以来,近年来,指数增强型基金的数量显著增加。与此同时,伴随着投资风格的多元化,以及量化等增强手段的不断创新,指数增强基金的增强效果也日益优异。

形形色色的指数增强基金中,沪深300指数增强基金因跟踪“沪深300指数”,而最受关注。目前,无论是沪深300指数的估值水平,还是从指数增强的效果看,沪深300指数增强基金均呈现出较大的吸引力。

二、为什么购买沪深300指数增强基金?

1、沪深300指数乃大盘蓝筹典范

若要在A股市场挑选一个最具代表性的指数,沪深300指数当仁不让。作为A股近年来表现最佳的投资标的之一,未来沪深300在A股中的代表性和重要性将继续提升,可以类比为标普500指数在美股中的地位。

沪深300指数由沪深两市中市值大、流动性好的300只股票组成,基本囊括了A股市场上盈利能力最强的一众公司,可以称得上是“A股最具代表性指数”。截至2019年7月末,沪深300总市值达到36.68万亿元,占全部A股总市值的六成以上。

Wind数据统计,同样截至2019年7月28日,从行业权重来看,非银金融、银行、食品饮料、医药生物板块占据前4位,合计占比超50%。沪深300指数的前十大成份股,包括中国平安贵州茅台招商银行格力电器等成长性较强的龙头股。目前资源向行业龙头集中的趋势日益凸显。未来,随着外资加速流入A股市场,龙头企业有望优先享受高溢价,这也是沪深300指数增强基金成为许多投资者标配的一个重要原因。

2、“低估值”极具吸引力

通俗地讲,就是价值被低估了。一件商品本来值100元,结果80元就被不识货的卖家卖出了,这时候任何人买下,都相当于白赚了20元。目前沪深300指数就相当于这样一件被低估了的“商品”。截至2019年7月28日,沪深300的PE为12.4倍,显著低于历史均值16.7倍,因此安全边际较强。

3、指数增强效果显著,同类排名靠前

指数“如虎”尚不够,增强策略来“添翼”。实际数据表明,全市场沪深300增强基金,相较于基准指数,的确具有显著的Alpha收益获取能力,其中,华宝沪深300指数增强的超额收益能力更为拔尖。


Wind数据统计显示,2019年以来截至7月28日,华宝沪深300指数增强累计收益率达到32.80%,在同类基金中排名前1/5。华宝沪深300增强基金自成立以来累计收益率33.73%,而同期沪深300指数的涨幅仅为11.19%,累计超额收益达到22.54%,在同类基金同期业绩排名中高居第2

当然,历史业绩只代表过去,不过通过观察过去几年的投资实践结果,华宝沪深300增强还是符合我们追求高性价比及稳定Alpha的投资目标的。

4、打新浓度高,持续受益于新股上市

7月22日,万众瞩目之下,科创板正式开市,首批25只科创板股票上市首日喜迎“开门红”。当天收盘后,25只股票涨幅均超过80%,16家公司股价甚至翻倍,25只股票全天累计成交额超过480亿元。


Wind数据统计显示,全市场1594只公募基金产品合计获配科创板股票134.5亿元,据此计算,这些公募基金产品7月22日大赚近160亿元。华宝沪深300增强也积极参与了科创板打新,该基金在科创板首批25只新股中获配高达22只新股,中签率高达88%7月22日当天,该基金取得了3.32%的高收益,其净值涨幅位居同类沪深300指数增强基金的TOP1

通过公募基金产品参与科创板打新,需要明白一个知识点:基金规模是影响打新收益的重要因素,科创板打新至少需要6000万元的股票作为底仓,如果基金规模太小,则无法顶格申报新股;但基金规模太大,则会造成收益摊薄,即打新收益对净值的贡献较小。综合考虑满额配售和收益摊薄因素,券商研究机构分析,2亿元~3亿元的基金参与科创板打新的性价比最高,因此参与科创板打新华宝沪深300增强就是一个很好的选择。

截至2019年6月末,华宝沪深300增强基金的最新规模为2.53亿元,正好处于上述最优区间。因此较之其他规模较大的沪深300增强指基,华宝沪深300增强的打新收益率更高,也就不难理解了。

更重要的是,科创板打新的“福利期”远未结束。Wind数据统计显示,截至7月28日,向上交所提交科创板上市申请的公司已经达到149家,并且这个数字仍在继续攀升。

除科创板外,根据证监会官网信息,截至2019年7月28日,冲刺A股(非科创板)IPO上市的公司共计486家。也就是说,华宝沪深300增强基金不仅将长期受益于科创板打新,A股其他板块的新股上市,也将成为华宝沪深300增强基金的收益来源。

三、基金名称尾巴上的A、C到底啥意思?

下面再来谈谈基金的A、C两个份额,或许不少朋友,还不是很明白基金名称后面的A、C字母,到底代表什么意思?

其实,基金的A/C类份额最大的不同是手续费(申购费、赎回费和销售服务费)的不同。

简单来说,在管理费、托管费两项常规费用上,A/C两类份额是一样的,区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费;C类份额没有申购费,但是要计提销售服务费。为了方便大家理解,笔者做了一张图。

那么华宝沪深300增强A/C的费用情况如何呢?


C份额不收申购费,持有30天及以上免收赎回费,固定年费方面要比A份额多收0.4%/年的销售服务费,每日计提,按月支付。

上表列示的是非互联网渠道的申赎费率,互联网渠道(比如蚂蚁、微信、天天基金、蛋卷基金等)申购费率一般1折,华宝基金官方APP华宝工薪宝甚至最低0.1折起。

申购费一折情况下,选A还是选C?

诀窍:短期持有买C,长期持有买A。那么短期和长期的判断标准是什么呢?为了让各位能够直观地看懂在不同持有期A/C份额的费率区别,笔者特意敲了下算盘做了个图,供各位看官参考。

备注:因为目前天天基金申购费都有1折的费率优惠,所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图,方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费,只含申购费、赎回费和销售服务费。

整体上来看,当持有日期到达365天(为自然日,下同)时,A类和C类的费率会达到一个临界点,从这一天起,持有C类的费率将超越A类,算是费率优惠上的“长期”。

具体来看:

1、7天内,A类申购费0.12%,赎回费1.5%;C类销售服务费0.4%(每日计提),赎回费1.5%;持有C类比A类划算;

2、7天到29天,A类申购费0.12%,赎回费0.75%;C类销售服务费0.4%(每日计提),赎回费0.50%;持有C类比A类划算;

3、30天到364天,A类申购费0.12%,赎回费0.5%;C类销售服务费0.4%(每日计提),赎回费0%;持有C类比A类划算;

4、第30天,持有C类的整体费率达到最低值,仅为0.03%;

5、365天到729天,A类申购费0.12%,赎回费0.25%;C类销售服务费0.4%(每日计提),赎回费0%;持有A类比C类划算;

6、第365天,持有C类的费率(0.40%)将超过A类(0.37%),从这一天起往后,持有A类更划算;

7、超过730天,持有A类的费率将固定在0.12%,而C类的费率则会越来越高。

综上所述,持有期在365天以内时,持有C类较为划算,这个区间是C类份额的持有甜蜜期。而365天后,C类的费率持续上升,而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%,越持久越划算!


最后笔者再来总结下,科创板打新门槛较高,新股上市后的交易也较为复杂,因此当下通过规模适中的优质指数基金参与是较好的选择。而华宝沪深300增强基金历史业绩优秀,不仅是参与大盘蓝筹投资的很好的工具,更是给大家提供了参与科创板打新的绝佳机会!

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