2020年3月2日股市周回顾与下周展望和策略--妙音

交易数据：（5交易日）

上证指数：下跌5.24%， 周成交亿（日均4580-3960-3160-3400亿）　较上周增加15.65%

创业指数：下跌6.96%， 周成交亿（日均2680-2360-1875-1713亿） 　较上周增加13.56%

活跃度体现：（5交易日）

周一涨停180只　　　跌停6只 　　　　5%上涨455只　　　　5%下跌38只

周二涨停150只 　　　跌停1只　　　　5%上涨368只　　　　5%下跌29只

周三涨停92只　　　　跌停143只 　　5%上涨156只　　　　5%下跌670只

周四涨停95只　　　　跌停33只　　　5%上涨263只　　　　5%下跌162只

周五涨停53只 　　　跌停389只　　5%上涨72只　　　　　5%下跌2169只

活跃度体现：本周市场活跃度与上周正好相反，前半段疯狂后半段崩溃，现在市场可以说是非常活跃，不论涨跌。

循环图：

权重日线10%-89%-42%-11%-22%周线40%-57%-42%-62%-83%月线46%-44%-41%-46%

个股日线11%-88%-43%-11%-22%周线55%-71%-50%-56%-74%月线50%-48%-45%-41%

循环图理解的角度是：

循环图：本周市场日线周一结束高位钝化周五进入低位钝化，周线向下拐头，还在中位附近反复，月线本月收盘基本与上月持平略增，可见市场短期的日级别回流暂时让周级别失去方向，而月级别在中位略增，循环图看，下周日级别大概率低位钝化反复，真正拐点在下下周。

资金情况：（5交易日）

沪深300本周流出855亿，　　比例-5.1% 　　　　　　上周流出199亿，　　比例-1.8%

创业指数本周流出646亿， 　　比例-4.8%　　　　　　上流流出258亿， 　　比例-2.7%

中小指数本周流出828亿， 　　比例-4.9%　　　上周流出324亿， 　　比例-2.9%

上证指数本周流出1078亿， 　比例-4.7% 　　上周流出356亿， 　　比例-2.2%

深圳指数本周流出1979亿， 　比例-5.2%　　　　上周流出739亿，　　比例-2.9%

融资：11248-10898-10515-10324-10472-10251-10150-10107亿，本周流入350亿， 比例3.21%；

上海：6013-5885-5744-5688-5823-5727-5668-5673-5556亿，本周流入128亿， 比例2.18%；

深圳：5235-5013-4771-4636-4649-4524-4483-4434-4260亿，本周流入222亿， 比例4.43%；

沪港通：5533-5675-5626-5468-5397-5320-5277-5161-5028-4953-4797亿　　本周流出142亿。

深港通：4900-4987-4992-4808-4672-4572-4549-4453-4381-4251-4088亿　　本周流出87亿。

外总和：10434-10662-10619-10277-10069-9892-9827-9615-9410-9204亿 　本周流出228亿。

资金情况观察：

融资融券：作为短线散户的资金判断，本周融资整体流入350亿，本周散户融资继续呈现快速流入，本周流入再度创出近期信号，散户追涨和加杠杆意愿强烈，深圳流入比例明显高于上海。

沪深港通：沪股通：本周流出142亿，整体5533亿，深港通：本周流出87亿，整体4900亿，本周外资整净流出228亿，本周出现年后首次外资净流出，而且本周连续五天流出，日均流出比例大于40亿，与节后首周市场复牌资金流入明显相反。

资金总结：本周市场融资创出最近几个月的流入新高，外资出现最近几个月流出新高，并且大盘周量能创出近3年新高，以深圳为例，年后四周，本周量能大于市场春节后复牌首周量能57%，市场短期量能放大，散户为代表的融资大幅增加，北向资金大幅流出，可见市场短期资金顶部成立，不过中期北向资金流入总量依旧较大，而且大盘下跌速率较快，短期的头部资金应该不影响中期资金的态度和方向。

货币资金：资金相对比较宽松。

市场综述：

基本面：强空，外盘美国周下跌13.6%，亚洲盘，日盘周下跌9.59%，韩国周下跌8.13%，恒生周下跌4.32%，上海周下跌5.24%，创业周下跌6.96%。本周大A不是差等生，该知足。

技术面：

上证指数：三阳二阴。

日线收于三线之下，日BOLL向下开口略缩运行，开口点位由463点至375点。

周线收于三线之下，周BOLL保持平口运行，开口点位由312点至264点。

月线收于三线之下，月BOLL呈现走平9交易月。BOLL开口由1130略缩至874点。

总结：上证指数日线处于弱势反复，周线月线再度回归无方向缩口或者走平走势。

创业指数：二阳三阴。

日线收于中上5、10日下，日BOLL开口向上运行， 开口由83点至499点。

周线收于三线之上，周BOLL尝试开口向上运行， BOLL开口由313点至653点。（八周期）

月线收于四线之上，月BOLL呈现略向上开口，BOLL开口由730点至842点。

总结：创业指数日进入整理，周月都成见中短期强势，周线三线之上，月线也有略向上开口迹象。

上证压力：2950-2995点，支撑：2825-2765点

创业短压力：2145，支撑：1985-1915点

综述：全球避险不是逃亡。

本周市场周一一个小V，周二一个大V，周三周四在两个A后就只有L无V了，这个盘面说句坐着不嫌腰疼的话，其实市场是技术和外盘叠加放大的效果，上周周评如果大家看了，就知道不论是技术上循环图的明确提示日线要结束高位钝化进入日级别调整，还是资金总结里面创业板显示大资金有逐步离场迹象都表面市场有一个短期调整，而恰逢要进入调整的市场外围给你了个崩盘的环境，所以可好了，获利盘和周一周二的放量的杀跌追涨盘，到最后周三周四的缩量盘，最后是周五一马平川的杀跌盘，充分演绎了散户在这个市场的谨慎到疯狂到迷茫到冰凉。

　盘面没啥太多解读的了，周二本来就是一种抄底和杀跌的人互道“珍重”的日子，那俩更贴切的字不让说，之后就剩下一些短线博傻和我这种压仓位滚动做差价，每天不交易不舒服的人折腾了，当然更多是一些新人们开始排队补交学费的日子。

　说说后面吧，首先技术上，这一波杀跌下来1.4万亿日成交量能，短期是不会去消化的，这大家肯定都明白的，所以也才有之后的周五杀跌，而这里的上海3058和创业2093也绝对不会是市场中期的高点，因为任何一次全球性的事件发生之初肯定都是恐慌的、偏离的，而之后也都会恢复过来，再创新高。因为这里的核心是一件对疾病的全球事件，它会造成短期甚至中期的经济停顿的可能，而这个可能正在全球性金融市场引发暴跌，这其实是一种避险的动作，是一种连贯性和踩踏性的初期的，由恐慌到恐慌的蔓延的连锁反应，所以请允许他们慌一慌吧，因为也只有时间会消平恐惧，而不是跌幅和埋怨，最后大家都会无聊的冷静下来，因为你再牛逼也没办法逃亡出这个星球。所以目前现在所有核心力量都会去应对和处理这个事件，那么当事件逐步处理后恐慌逐步消除，所有的政府都会推出足够的流动性和政策去启动社会的重新正常运转，而这个推动力将同样是全球性的，所以这里虽然会对短期经济造成影响，但是不会改变整体的经济大的走向，也许经过这样一个突发事件会出现很多新兴行业和商业机会。

　前面说那么多就是告诉大家，往后多看几步，也许你的大局观会好很多，别天天盯着外盘指数帮人家发愁，我们这里的调整最多两周就会出现日线的低位钝化结束，市场会再出现较好的大仓位大概率机会，那时候正好外围也刚好完成一个14天周期，该爆发的爆发了，该稳定的也稳定了，所以最近两周叠加了年报和部分一季报预期，多去甄别公司的机会是最好的选择。

下一波市场热点和机会不会偏离市场原来的主线，虽然这波主线很疯狂，造成了所有沾边的题材都爆发，而那些业绩明显呈现复苏和增长开始的，尤其受一季报影响较小并且符合市场之后预期的个股，杀跌下来都是黄金坑，是牛回头，比如昨晚就开始陆续有上市公司公布了一季报，看看那些敢在2月底发布一季报预增多少多少的，还不明白吗，未来市场热点都会围绕5G建设和应用的主线，因为这是国家政策的主线，国家针对经济增长拉动经济的主线，几年前是投资基础建设，是修路盖房修高铁，现在是布局5G网络基础建设，联通的三季度前完成25万个基站的目标，这其中对整体上下游基础建设再到5G基建后的应用，可以前后启动多少经济效益这才是我们市场的主线。短期的5G基建，之后的车联网、物联网、工业物联网、整体工业产业升级，包括对电子产业的升级和研发自主可控，还有业绩已经开始显现的云计算、云经济行业。

分支将会是新能源汽车和传统汽车消费的拉动，这是国家短期能想到可以拉动整体经济上下游的产业链的刺激性消费，这其中包括了特斯拉的产业链，国内新能源车产业链，还有全球最大的汽配产业链的所有上下游行业。

最后辅助就是对于旅游、餐饮、航空等包括湖北的经济政策倾斜。

以上这些都是肉眼可见的未来机会，那么你接下来被市场刚虐了之后如果还想在这个残酷市场在活下去就必须去做的功课，哪些公司是行业或者细分领头，那些公司拥有较好的跑到，那些公司更有发展潜力，那些杀跌下来估值和潜力更好，所以去做功课吧，别天天去看那些公众号，市场年后成批的公众号股神出现，而本周暴跌我只看到一个公众号在周二最后收盘选择短线全部空仓，中线保留，并且提出休息到月底，结果下面留言一通嘲讽，到了周五收盘一通跪那啥，这个号我看了1年多，而那些新出来的股神们，你就只能呵呵了，而我不怕说的就是接下来两个月，如果不想改变自己踏实下来的新人，还会最少交两次学费，一次是大概两周时间里的一次割肉在地上，之后是未来几周的再追高回来。

操作上：

周一，买入佛塑5.45，买入长信14.07，卖空科创普元56-55.5-55.8-56.5-57.1，减仓双塔13.2-13.4，减仓温宏4.44，减仓国瓷28.36，减仓华星5.2-5.4，减仓胜宏26.78-27.06，卖空硕贝23.06（老）；

周二，滚动长信13.41买入13.66-13.76卖出，滚动佛塑5.33买入-5.85卖出，滚动双塔12.76

买入14.27卖出，滚动宏胜26.75买入27.14-27.44-27.86卖出，买入常熟14.22，买入台基25.55-25.07-24.23，买入回天11.94-12.08-12.27，加仓国瓷28.05；

周三，减仓常熟15.23，卖空佛塑6.44-6.62-6.79减仓回天12.34-12.56-12.88，减仓台基26.6-27.3-27.92，卖空长方3.54，卖空温宏4.51，卖空天瑞4.76，减仓奥飞50.33，加仓宏胜25.51，加仓数码6.72，买入泛海4.66-4.69，买入德威3.21

周四，减仓常熟16.27，卖空泛海4.72，滚动台基24.62-23.81买入25.18-24.44卖出，滚动胜宏23.77买入24.16-24.34-24.48卖出，滚动回天11.75买入12.07-12.17卖出，买入中科71.77-72.35，买入托尔16.85

周五，减仓中科72.34-72.77-73.6，卖空威德2.88（割肉），加仓宏胜23.16-22.50，滚动台基21.73-21.46买入22.24-21.84-22.25滚动托尔15.4买入15.98卖出。

总结：本周市场大跌，其实来说运气还可以，当然也有割肉和被套的交易出现，不过好在是仓位始终控制的比较好，因为上周我总结和周评时候就说过了，市场技术日线即将调整比较明显，所以我早上会在10点30左右考虑仓位比例，如果资金不好就会至少先打三成仓位资金去逆回购，而本周5个交易日外资到十点之后就没流入过，所以本周一直严控仓位，还有就是本周略微大一些仓位，都没有出现盘中大幅度亏损，所以心态保持较好，比如上周五连续加仓布局华为概念的科创普元，周一也是高开冲高可以稳当减仓，周二的台基，周四的中科，当然到了周五，手里也有几个悲剧的，周三买入的威德，周四挂单没跑掉，周五割肉一个威德12个点，这个主要是当时上周开盘埋伏了一堆低价股，本周三逐步兑例出局卖出较多，之后就选择了一个补充一下，不过周五看盘口太弱，就放弃了，还有一个目前手里浮亏较大的长信周跌21%，这个周一尾盘合计进去吃点，周二直接被削，加仓滚动一下，结果剩余仓位直接挺尸了，这个大市值科技一直没加速，周一最后因为仓位很低，就有点手欠，不买点难受，唉博弈的有点手欠，在这一单之后就老实多了。短线爆点的算是佛塑，每次买点都不错，卖点就那么回事了。买到过全周对低价，卖过全周最高价，至于其它持仓滚动的，幅度都有大有小，不过因为仓位不高，所以肉都不大，另外市场连续下跌，虽然降低了成本利润也回吐一些，不过做持仓和趋势的，也就只能如此，就如上周总结最后说的市场疯狂的时候，我也不会退缩，也不会空仓，所以一定幅度回撤能接受，不过只是没预料到市场波动幅度这么大，这个就体现出来对持仓管理的意义了，这也是为什么我本周连续几天问大家仓位，甚至点名问，就是怕大家满仓或者重仓被动。

下周技术反抽对操作的意义也就是滚动，耐心等待日线低位钝化结束再考虑重仓加仓的机会出现。之后真正反弹的两个信号一个是循环图的日线低位钝化结束拐点，一个是北向资金的单日百亿级别的流入信号。不急。现在就是在年报季报之中甄别小市值没暴涨的逻辑好个股，利用震荡调仓换股，再次集中和等待大盘信号出现。

2020年的展望

2020年的展望：思考中，目前唯一可以确定的是，2019年是之前展望中提到的风格的转换，行业局部牛市，整体慢牛底部逐步抬高，而2020年将是继续震荡向上的阶段，由于现在市场监管风格的改变，未来将出现局部行业阶段疯牛，整体震荡向上的大局面，不要去纠结考虑经济数据问题，资本市场就是资金和筹码，高位和低位，未来和题材。如果是纯粹虚幻题材将疯牛之后一地鸡毛，而如果是产业和政策行业的预期性题材那么市场将形成波段趋势表现。

题材之一，现在能确定的就是5G应用，包括新科技新产品在5G应用实现的产业链，比如虚拟现实这包括一些前沿的内容制作，电子产品产业链等，再比如M-LED这类新一代产品的技术突破和应用，还有云计算这类5G应用布局多年之后的效益体现。

题材之二，研发类医药和CRO，包括疫苗行业，这类行业的业绩增长都是平稳有序，行业景气度极高，是非常适合把握到阶段低点，或者向上启动之后的20%-30的持仓波段机会。

题材之三，低位低价50亿市值之下，不退市，不立案，日成交连续大于5000万以上，行业偏电子、软件、信息服务等科技类，没出现过大幅度拉升的创业板个股，这是博弈黑马，躺仓标的，埋伏好后，盘中异动，5、7个点附近减3成，之后不动，未来回落再加回来继续躺，不落了，停牌了，你就赚到了，此类是赌票，建议不超过资金2成。（2月22日补充）

还在思考中，以后补充。

提示：2020年将是市场进一步体会到市场分化的一年，随着指数的震荡向上，会有更多质地较差的股票原地踏步，或者在震荡中低位反复，而优质或者估值较低的个股，因为外资或者新增资金的参与会逐步向上，所以短期改变股票价格的是资金，长期股票运行的逻辑是行业和个股的基本面，未来将会有更多大盘股甚至超级大盘股被市场或者外资逐步吸筹并且修正价格的估值定位。优质且成长或者行业明显复苏的大盘股将重回净资产之上运行。而垃圾，微利，业绩大幅度下滑，行业无前景无题材的股票，将变成边缘化，成交量更低，活跃度更低。所以2020的提示是，宁可死在追涨优质股的阶段头部，也不可死在抄底垃圾股的坑里。

2020年3月2日股市周评--妙音