“灰犀牛”其实是金融界里的一个术语,指的就是那些我们完全可以预计的到的,潜伏的,但是还未曾爆发出来的危机和风险。
比“黑天鹅”这种突发事件出现的概率更大一些。
说的更简单一些,就是“灰犀牛”是一种我们平时可能忽视的,但是却又真实存在的风险隐患。这是前几年才刚刚发明从“金融名词”。
我认为有两点:
第一,就是股权质押问题。这个“灰犀牛”是在历届熊市里都会出现的。因为大量的上市公司在牛市里过于贪婪,所以导致了股权质押加高,负债较大。
而到了熊市周期里,股价不断下跌,远远超出了许多新上市公司的预期,所以导致了需要更多的股权质押去弥补资金的漏洞,直接导致股权质押过重,危机爆发。
因此,2440点附近,就是目前A股最大的“灰犀牛”,也是不能再次触及和跌破的原因。
第二、对于业绩造假的处罚力度不够。我们都知道国外市场对于业绩造假的处罚力度非常大,就好比美国财务造假者可处以500万美元罚款和25年监禁,不亚于与持枪抢劫等恶性犯罪。
但是A股对于大部分业绩造假的处罚力度仅仅停留在60万的罚款上,并没有一个刑事的追究。这就导致了许多垃圾股,甚至白马股造假,严重危害了价值投资的市场。这种风险如果不加以控制,不提高处罚力度,无疑是非常危险的。
因此,市场需要重视所谓的“灰犀牛”,因为他们爆发的严重程度其实不亚于“黑天鹅”,并且许多所谓的“黑天鹅”都是在“灰犀牛”的前提下出现的,不容忽视。