投资和投机的区别
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很多人搞不清楚投资和投机的区别，其实是完全不一样的。投资是赚企业成长的钱的，投机则是赚交易对手的钱的。投机者交易的标的仅仅是筹码，不在乎其内在价值，只在乎有没有人高价接盘。而投资则必须关注标的的内在价值，而不在乎有没有人高价接盘。只要企业内在价值增长了，自然能够卖出公道的价格。但是股市的价值投资者，往往会利用市场的错误谋求超额收益，公司低估时买入，高估时卖出，除了正常的内在价值增长之外，还要赚取估值变动的超额收益，这一部分超额收益难说不是投机。因为也是赚的交易对手的钱。因此很多投机者不承认价值投资的存在，认为不过是长期的投机而已。对于超额收益这一部分，理解成投机也可以。
投机赚的是对手的钱，理论上就是赚的概率的钱。投机不存在确定性，就是赚胜率和赔率。胜率可以不高，但是赔率必须高。投机者如果不精算胜率和赔率，就是瞎折腾，完全凭感觉操作，让情绪控制交易，追涨杀跌是注定要失败的。
投机的核心是仓位管理，而绝对不是预测，预测是亏损之源，必须对此有深刻的理解。市场短期是不可预测的，人心难测。基于博弈论，客观事实并不难推测出确定性结论。有些交易者就是要反其道而行之，专门和市场作对的。投机要根据事实判断自己的优势，判断不是预测，很不一样，判断只对过往事实负责，不推测未来。如果优势对自己有利，就可以下注。投机押错是难以避免的，甚至是家常便饭。押注错误就要用仓位来纠错了。没有仓位纠正不了的错误。投机第一定律就是每次下注都必须是小仓位。控制风险是第一位的。必须设定最大风险值，亏损绝对不能超过最大风险。只有小仓位才能理性操作。斯波朗迪操作杠杆投机，每次出手不超过3%的仓位，最大一次亏损总本金的20%。海龟交易法也是杠杆交易，任何一次下注的最大风险都不超过总本金的10%。
因为投机只能小仓位下注，如果操作没有杠杆的A股，每次押注不超过10%的仓位为好。补仓以后最高仓位不超过20%为好。这样即是跌50%，风险也只有10%，可以始终保持理性操作。所以投机是赚不了大钱的。只图个娱乐而已，投机游戏本来就是娱乐罢了。斯波朗迪百万美元以上的本金一年也就赚几十万美元而已。海龟们也没有赚多少钱。投机第二定律，专业投机赚不了大钱。
要想赚大钱，只有唯一的一条路，就是重仓博巨幅。必须重仓，必须巨幅，这是一个简单的乘法问题。没有第二条路径。当然高杠杆的投机交易也可以赚大钱，但是那是豪赌，不是专业投机，专业投机利用大数定律，赚概率的钱的，不是豪赌，完全不一样的。
而重仓只能是价值投资。只有分析清楚标的的内在价值才敢于下重仓。所以想赚大钱就只能做价值投资。而投机则是赚小钱钱的娱乐游戏
投机赚的是对手的钱，理论上就是赚的概率的钱。投机不存在确定性，就是赚胜率和赔率。胜率可以不高，但是赔率必须高。投机者如果不精算胜率和赔率，就是瞎折腾，完全凭感觉操作，让情绪控制交易，追涨杀跌是注定要失败的。
投机的核心是仓位管理，而绝对不是预测，预测是亏损之源，必须对此有深刻的理解。市场短期是不可预测的，人心难测。基于博弈论，客观事实并不难推测出确定性结论。有些交易者就是要反其道而行之，专门和市场作对的。投机要根据事实判断自己的优势，判断不是预测，很不一样，判断只对过往事实负责，不推测未来。如果优势对自己有利，就可以下注。投机押错是难以避免的，甚至是家常便饭。押注错误就要用仓位来纠错了。没有仓位纠正不了的错误。投机第一定律就是每次下注都必须是小仓位。控制风险是第一位的。必须设定最大风险值，亏损绝对不能超过最大风险。只有小仓位才能理性操作。斯波朗迪操作杠杆投机，每次出手不超过3%的仓位，最大一次亏损总本金的20%。海龟交易法也是杠杆交易，任何一次下注的最大风险都不超过总本金的10%。
因为投机只能小仓位下注，如果操作没有杠杆的A股，每次押注不超过10%的仓位为好。补仓以后最高仓位不超过20%为好。这样即是跌50%，风险也只有10%，可以始终保持理性操作。所以投机是赚不了大钱的。只图个娱乐而已，投机游戏本来就是娱乐罢了。斯波朗迪百万美元以上的本金一年也就赚几十万美元而已。海龟们也没有赚多少钱。投机第二定律，专业投机赚不了大钱。
要想赚大钱，只有唯一的一条路，就是重仓博巨幅。必须重仓，必须巨幅，这是一个简单的乘法问题。没有第二条路径。当然高杠杆的投机交易也可以赚大钱，但是那是豪赌，不是专业投机，专业投机利用大数定律，赚概率的钱的，不是豪赌，完全不一样的。
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