这两天盘面，市场在走结构性行情，前期涨得好的医药和科技股龙头，继续放量大涨，但是同一板块中非龙头个股表现就很一般了。

给我的感觉，现在有点资产荒的味道。

什么叫资产荒呢？

就是流动性增加背景下，金融机构手上有很多资金，但是找不到非常多的靠谱合适的标的。于是只能继续对估值已经不便宜的核心资产继续买买买。

这些核心资产有国债，黄金，医药蓝筹，科技蓝筹，高端白酒等。

他们的特点，要么是避险属性强，如果国债黄金和医药。要么是业绩好，如科技蓝筹和高端白酒。

这说明资本市场的机构，大多数还是不愿意冒险，不愿意下注不确定性高，但是中长期看收益可能会更高的标的。

这也是为什么最近券商会比较弱的原因。因为市场对后市上涨的预期又不太好了。

历史上，当机构过度集中押注于避险板块和确定性的时候，往往会有两种结果。

第一种结果是后期的经济确实如机构预期的那样，走得非常差。比如2017年年中开始，机构也是集中押注于蓝筹股，那时候也是资产慌。结果证明机构是对的。2018年经济就非常差了。

第二种结果，就是后期的经济走好，机构过度集中押注的避险板块出现踩踏暴跌。资产慌被证伪，机构开始敢于冒险，敢于下注不确定性换取更高的收益。资金从抱团的避险板块和资产中流出，流入其他板块，股市全面上涨！

我认为今年出现第一种结构的可能性很低很低。反而出现第二种结果的可能性更大。

为什么呢？因为我们要考虑到管理层的逆周期调节因素。最近针对稳定经济推出了非常多的政策。而且从PMI数据看，经济也已经稳定了。

所以说，最近被机构抱团，凶猛拉升不断创新高的票，尤其是今天放量涨停的，今年涨幅已经好几倍的那几家，还是要小心些。

平均股价指数（见上图），突破后连续两根十字星，下方MA13均线开始快速上移了。马上要同MA130均线金叉。同时MA5均线也是上行中。技术面还是强趋势。就是有调整，幅度也不会很大就是了。预计MA13均线处会有强支撑。

我再次强调！重要均线都向上运行，不断新高的行情中，千万不要轻易的看空整个市场。最多短线看空某个板块。

最新的做多三信号如下：

【1】平均股价指数站上关键价格13.94（0826低开高走大阳线的半分位）

【2】平均股价在MA13均线之上。

【3】平均股价指数在蓝色双均线系统MA24&MA26之上。

目前信号【1】【2】【3】都已经事实满足。根据系统指示，目前的标准仓位，可以维持在70%以上。重点还是配置科技 券商 医药 稀土 钴板块，拥抱业绩，拥抱龙头！！

后市如果三个信号都不满足，或者只满足一个了，我们可以再把仓位降低到30%以下。如果3个信号只满足2个，我们把仓位降低到50%左右。做多三信号本身会根据行情的变化而不断更新。

大方向的判断上，大三浪可能已经展开了，中期高点保守估计在3670点附近。三季度，大盘会突破3100点。这个观点短期不会改变。短线因为情绪原因造成的波动，不会改变我对中线行情走势的判断。我们通过对仓位的加加减减，来降低短线波动的影响。

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【行情驱动力】

多方驱动力：改革开放激活中国经济潜在增长因素是未来股市长期走牛的根本驱动力。对自主可控的追求是推动优质科技股中长期走强的驱动力。保就业压力下的流动性利好政策释放也是一个短期驱动力。7月重要会议定调2019年下半年经济工作，未提去杠杆，强调科技新基建，也对科技股行情有助力。

空方驱动力：外部风险事件再度出现，导致全球避险情绪升温

板块方面，中期还是坚定看好成长股科技股的机会，OLED,计算机，软件，5G，芯片这些。证券和医药的CRO,疫苗，血制品也坚定看好。

仓位：中期仓位维持在中高水平，短线筹码逢低加仓

重点逢低关注板块：OLED 国产软件 5G 芯片 稀土 钴 证券 医药 光伏

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【多空趋势轨道】

观察上证指数日线【多空趋势轨道】指标结构。目前通道已经拐头向上，强势特征明显。但目前上证指数走势不重要，主要看科技指数。短线震荡如果发生，回踩多空线和蓝色通道下轨以及红色通道中轨的时候，是比较好的加仓时机。今天最低点已经很接近蓝色通道下轨和红色通道中轨了。

观察创业板指日线的【多空趋势轨道】指标，红色通道和蓝色通道都处于上行状态。这是很强的技术特征。放量突破7月份两个高点之后，横向震荡是很正常的。蓝色通道下轨和红色通道中轨还是有强支撑，也是比较好的低吸位置。

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周五两市成交量4780亿，略微缩量。增量资金开始入场，量价配合良好。

北上资金方面，今天整体净流入。沪股通流入5.67亿，深股通流入2.00亿。

从风格来看，行业板块跌多涨少，消费和成长好于金融和周期。

从涨跌停家数来看，跌停家数5只，涨停家数56只，情绪面好转。跌幅大于5%的个股25家。而涨幅大于5%的119家。从涨跌幅大于5%的家数比例来看，目前的市场情绪面好转，对后市逐渐乐观。