这两天有条消息让我很感兴趣,陈光明旗下的基金睿远成长价值在二季度大举买入中小创的股票。
他管理过的基金曾创下9年7倍的回报,年化回报高达30%,是国内价值投资的旗帜式人物。
陈光明之前的投资风格都是以蓝筹和白马为主,为何在二季度大量布局成长股。
这就是我们这期的话题,A股的投资风格是否出现了变化。
A股价值和成长风格3年左右一轮换,2016年以来价值占优。从19年,恰好踩在了周期轮换的时点上。从去年至今代表价值的上证50下跌8.6%,创业板下跌17%,两者的涨跌幅差额为8.4%。
相对于16年-17年的58.7%有了明显的收窄,那么之后的两三年是不是成长股占优,也就是中小创的机会更大呢?
有种观点认为企业的盈利状况,才是影响市场风格的核心变量。股票长期看是称重机,站在长周期看基本面决定股价涨跌。盈利趋势分化是风格切换的分水岭,大资金关心的是公司赚不赚钱。
截至7月15日,创业板公司都已披露了2019年中报业绩预告。
创业板利润增速出现了非常明显的拐点,这半年走势出现V型反转。
从单季度盈利来看,创业板二季度归母净利润增速测算值已经回暖至7.9%,打破了2018年二季度以来持续四个季度的负增长的局面。说明创业板整体利润有了大幅改善。
这段时间创业板指走势明显强于上证走势,日线上已经收复7月8号的大阴线,而上证落后很多,这是主力资金开始流入中小创的信号。
抓住两个原则——业绩和估值。业绩不达预期,估值偏高的个股暂时回避。
行业来看自主可控的科技类企业,下半年业绩有望改善。包括国产芯片,软件,计算机这些。
最后给一个参考,这是睿远成长二季度前10大重仓股,可以了解下。
声明:股市有风险,投资需谨慎。本文不构成投资建议。