虽然和外围比起来保守了很多,但只要是反弹就是好的,美中不足的还是量能,观望情绪依然浓厚。
市场的争夺焦点在深指的半年线,这个在下午两点半体现得尤为明显。
那一刻几乎所有进攻都停滞,多头,担心尾盘下杀,空头,担心大资金突袭。好在最后是勉强撑住,握手言和。
最后时刻,虽然只有0.1%-0.2%的波动,意境是完全不同的。
我们可以想象一下,假如最后是微微下杀,收盘的情绪很可能是哀鸿遍野。但多头稍微用点力维持住,那么盘后的舆论,就能高涨很多,很有四两拨千斤的味道。
关于后市
市场之所以没有量能,终归还是抛压太重,前面一堆刚刚被套的资金,随便反弹一点,都会有人离场。没有足够的时间很难消化。
多头的支柱来自越来越近的20会议,空头的力量就是来自市场本身。
“半年线”的得失会成为多空的“胜负手”,如果能够量能放出来收复,就还能保留希望,否则不及时扭转,哪怕是小阴线,都容易出大问题。
聪明资金显然比我们要乐观得多,虽然过去五个交易日,指数一直是“跌跌跌”,直到今天才反弹,但外资却初心不变,连续“买买买”。
算上今天的82.54亿,外资已经连续流入192亿!
为什么外资的动向那么重要?
一方面是由于他们的股票池基本不变,都是围绕A股“核心资产”操作,历史上的高抛低吸成功率很高,否则也不会有“聪明资金”的称号。
另一方面,虽然资金相对于大盘不多,但如果只是跟“核心资产”的市值比,影响就不算小了。
举个比较极端的例子。
假设他们只在上证50的圈子里玩,那么动辄上百亿的进出对“圈子”的影响当然不小。但如果我们非要把这些钱拿来跟整个市场比,显然关联度要降低不小。
至于外资有没有披着马甲,其实倒也没那么重要。一帮一年到头只玩“大白马”的资金,不会假到哪里去的。
(附:深港通、沪港通十大成交活跃股)
大深圳:五粮液、海康威视、中兴通讯、温氏股份、格力电器、万科A、美的集团、平安银行、洋河股份、牧原股份
大上海:贵州茅台、中国平安,招商银行、海螺水泥、伊利股份、兴业银行、中信证券、恒瑞医药、上海机场、上汽集团
估值修复概率提升,地产股投资价值
核心观点:
1. 本周政策情况:政策继续高频精准调整,南京市高淳区放松限购
本周,国管公积金中心允许在5%-12%范围内自主确定公积金缴存比例,并支持在京无房的二孩家庭、新就业大学生3年内提取公积金支付房租,中国证券报报道南京市高淳区放松限购政策,非本地户籍家庭取消原来需要3年内累计2年社保或个税的购房限制。
2. 本周基本面情况:38城新房成交同比下滑3.2%
6月前6天重点城市成交增速由正转负,我们跟踪的38重点城市新房同比下滑3.2%,主要受推盘减少影响,6月前6天重点13城推盘同比下滑13.2%。市场热度方面,6月第1周重点城市批售比数据仍维持在1以上,二手房成交同比增长8.4%,增速较上周有所扩大。
土地市场方面,上周土地供需均有所下滑,供给和成交分别环比下滑22.4%、8.8%,3个月 移动平均(供给/成交)则维持在1.31,另一方面,楼面价环比继续上升6.4%,溢价率持续上行至 21.2%,带动出让金环比上升39.5%。
3. 板块估值修复概率提升,重申板块投资价值
站在目前时点,政策的潜在改善预期加强,板块估值修复概率提升,我们重申板块的投资价值。
具体来看,行业政策方面,尽管近期个别热度较高的城市在需求端和土地端出台了收紧政策,但考虑到大部分城市目前涨价压力不大,政策收紧由点及面扩散的可能性较低。甚至伴随着高基数来临,如果后续成交增速受到压制,反而为行业政策边际改善提供了基础。
货币政策方面,经济后续的不确定性(PMI连续2个月回落,5月官方制造业PMI为 49.4%,低于荣枯线)会对货币政策的考量形成一定影响,加上全球货币宽松概率提升,也为货币政策提供了更多的灵活调整空间。
投资建议: