最近大盘持续下跌，牛股妖股纷纷阵亡，五粮液会喜提跌停板，贵州茅台能一口气跌7个点，更别提集体领盒饭的ST股，以及无数中小盘了，市场上哀鸿遍野。

但很意外，鱼哥发现一个行业竟然在逆势走强，业内龙一和龙二还在迭创新高。

龙一在上周创了历史高点之后，昨天又在哪里徘徊，跃跃欲试的样子很欠打。没法，谁叫鱼哥手里没有呢，嫉妒之心熊熊燃烧。下面这个就是该股的月线图，看起来是不是很爽？

（图一，月K线图）

龙二在今天盘中又创了年内高点，下图是日线图。

（图二，日K线图）

走得看起来简直不科学对不对。

鱼哥先说下两只股分别是什么，创历史新高的龙一是上海机场，老牌牛股，7年9倍。创年内新高的龙二是白云机场（鱼哥持有，利益相关），近年表现也是不错（除了昨年）。

大A的机场股一共四只，龙二排倒数第三。

除了已经提到的龙一、龙二之外，就是厦门空港和深圳机场。

厦门空港走势比白云机场弱一些，但还是比较强，深圳机场最弱。

鱼哥常说，股价只是公司的外在表象，公司内壮才能外实，有质又有量的盈利，是股价最扎实的根基。正如所见，在各项综合实力上，上海机场是上市机场中名副其实的龙一。

在本次的下跌中，机场表现得特别强势，让鱼哥想到之前看到的一些资料。在日本失去的20年中，少数几个没有衰退的行业中就有机场。因为机场对经济的动荡敏感性很小。

日本又处于一个比较特殊的环境，四面环海，想要快速出门，只有打飞的。海上又不能建高铁，对不对？

公用事业，通常来说是最稳的行业，一但市场预期非常糟糕，这里就是避风港。

早些年，除白云机场外还有三个好的避风港，长江电力、盐田港、山东高速，但现在三个避风港都不能用了，一个涨到了天上，只能望港兴叹；另一个沉到了海底，摸都摸不着；还有一个命途比较坎坷。

可见，避风港也不是一直都在哪。

一般来说，选避风港股最大的依仗是稳定，低估以及持续的分红。

在2015年那一波牛市以前，白云机场每年股息率在3%-5%左右，风雨无阻，且业绩稳定，一直都在增长。

但如今的白云机场并不是好的避风港，因为它现在透支了不少成长预期，股息率更是乏善可陈。

首先，从盈利上来讲，打今年开始，机场建设费的返还就直接取消了，这一数额在去年总额约8个亿。

这笔收入是完全不需要再追加投入的，相当于净利润被吞了近一半，所以今年一季度扣非净利润直接腰斩了。

消息是去年披露的，所以昨年股价就提前腰斩。此外，去年4月T2航站楼的启用，也给机场运营增加了不小负担，人工成本直接增加了2亿多，折旧费用大增8亿。

以前是一个航站楼，现在是两个航站楼，从一个轮子切换到两个轮子跑，必然伴随着阵痛。最直接的结果是，白云机场PE从去年的20附近冲到了目前的近40，妥妥的成长股估值。

当然， T2航站楼将陆续产生出租收益和广告收益，也会对报表进行一些修缮。

但最大的悬念还是，运营量能不能快速增长。只有客流大增，各种收入才能快速增长，在庞大的现金流、源源不断的利润下，财报才会直接改观。

现在的白云机场不是一只价值股，也不是一只传统的公用事业避险股，而是一直“困境反转股”，这就是现在持有白云机场的逻辑。

一切的重点，就在这张图上，截止到4月，拐点依然没有出现。股价虽然已经反转了，但期待的重点尚未出现。

大盘还会不会跌，真的猜不到。鱼哥唯一能做的，就是弄清楚，自己手里的票为什么要拿吧。

有底气，才能面对疾风骤雨。