最近大盘持续下跌,牛股妖股纷纷阵亡,五粮液会喜提跌停板,贵州茅台能一口气跌7个点,更别提集体领盒饭的ST股,以及无数中小盘了,市场上哀鸿遍野。
但很意外,鱼哥发现一个行业竟然在逆势走强,业内龙一和龙二还在迭创新高。
龙一在上周创了历史高点之后,昨天又在哪里徘徊,跃跃欲试的样子很欠打。没法,谁叫鱼哥手里没有呢,嫉妒之心熊熊燃烧。下面这个就是该股的月线图,看起来是不是很爽?
(图一,月K线图)
龙二在今天盘中又创了年内高点,下图是日线图。
(图二,日K线图)
走得看起来简直不科学对不对。
鱼哥先说下两只股分别是什么,创历史新高的龙一是上海机场,老牌牛股,7年9倍。创年内新高的龙二是白云机场(鱼哥持有,利益相关),近年表现也是不错(除了昨年)。
大A的机场股一共四只,龙二排倒数第三。
厦门空港走势比白云机场弱一些,但还是比较强,深圳机场最弱。
鱼哥常说,股价只是公司的外在表象,公司内壮才能外实,有质又有量的盈利,是股价最扎实的根基。正如所见,在各项综合实力上,上海机场是上市机场中名副其实的龙一。
在本次的下跌中,机场表现得特别强势,让鱼哥想到之前看到的一些资料。在日本失去的20年中,少数几个没有衰退的行业中就有机场。因为机场对经济的动荡敏感性很小。
日本又处于一个比较特殊的环境,四面环海,想要快速出门,只有打飞的。海上又不能建高铁,对不对?
公用事业,通常来说是最稳的行业,一但市场预期非常糟糕,这里就是避风港。
早些年,除白云机场外还有三个好的避风港,长江电力、盐田港、山东高速,但现在三个避风港都不能用了,一个涨到了天上,只能望港兴叹;另一个沉到了海底,摸都摸不着;还有一个命途比较坎坷。
可见,避风港也不是一直都在哪。
一般来说,选避风港股最大的依仗是稳定,低估以及持续的分红。
在2015年那一波牛市以前,白云机场每年股息率在3%-5%左右,风雨无阻,且业绩稳定,一直都在增长。
但如今的白云机场并不是好的避风港,因为它现在透支了不少成长预期,股息率更是乏善可陈。
首先,从盈利上来讲,打今年开始,机场建设费的返还就直接取消了,这一数额在去年总额约8个亿。
这笔收入是完全不需要再追加投入的,相当于净利润被吞了近一半,所以今年一季度扣非净利润直接腰斩了。
消息是去年披露的,所以昨年股价就提前腰斩。此外,去年4月T2航站楼的启用,也给机场运营增加了不小负担,人工成本直接增加了2亿多,折旧费用大增8亿。
以前是一个航站楼,现在是两个航站楼,从一个轮子切换到两个轮子跑,必然伴随着阵痛。最直接的结果是,白云机场PE从去年的20附近冲到了目前的近40,妥妥的成长股估值。
当然, T2航站楼将陆续产生出租收益和广告收益,也会对报表进行一些修缮。
但最大的悬念还是,运营量能不能快速增长。只有客流大增,各种收入才能快速增长,在庞大的现金流、源源不断的利润下,财报才会直接改观。
现在的白云机场不是一只价值股,也不是一只传统的公用事业避险股,而是一直“困境反转股”,这就是现在持有白云机场的逻辑。
一切的重点,就在这张图上,截止到4月,拐点依然没有出现。股价虽然已经反转了,但期待的重点尚未出现。
大盘还会不会跌,真的猜不到。鱼哥唯一能做的,就是弄清楚,自己手里的票为什么要拿吧。
有底气,才能面对疾风骤雨。