近日A股进退两难，下跌有支撑，上涨有压力，权重拉升不持续，题材热点换着炒，更重要的是日成交金额降至七八千亿左右，对比二三月份的万亿盛况，活跃度明显降低。

“春季躁动”行情来得过于猛烈，大部分投资者都能赚钱，甚至有些私募、游资已经在外游玩了。确实，部分机构、大户在这一轮行情里，把一年的盈利目标都实现了，可以好好放松一阵子。

其实，稍微有一些经验的投资者，都能明白一季度的行情，是有意发动的。目的主要有三个，第一，提高股市的赚钱效应，为科创板的设立造势。第二，化解股权质押重大风险，以及其他潜在的资金链断裂引起的系统性风险。第三，促进金融改革，提高股市的地位，弱化楼市的投机性，借助资本市场的融资服务功能，进行经济转型。

A股一季度涨幅超过30%，打下了坚实的根基，高层不会轻易让成果付之东水，但又不希望涨得太快，因为那样会产生泡沫，所以才会出现目前进退两难的格局。维持震荡格局也挺好，只要有热点炒作，短线保持热度，照样能使得市场保持活跃度。

然而，盘久必跌，如果每一次接近高点的压力位，都会下跌，则会在投资者的心里面，产生一种惯性思维，认为高点过不去，先卖出股票再说。此外，近期市场不断有利好消息，3月金融和经济数据超预期、国常会上给了降准的想象空间，可是大盘却畏手畏脚，让人大跌眼镜。按照正常逻辑，经济数据的落地，并没有出现我们预想的那么差，反而是有不错的表现，利好银行、周期板块，大主力完全可以用这些权重板块，作为拉指数的“先锋”，推动指数再上一个台阶。有利好却没什么表现，其实就是给大盘上涨埋下了隐患。

进入四五月份，迎来的是缴税的高峰时期，投资者担心资金面紧张，所以期望看到央行再次实施降准，释放流动性。还有，年报和一季度报都在四月份披露完毕，纯粹靠炒作的概念股，一旦业绩不好，便会原形毕露，很难再用讲故事来吸人投资者买入，有业绩、基本面好、估值低的股票，在此阶段更容易走强。可能你会问，券商板块三月份业绩大增，为什么反而没有再拉升一波？因为券商在大盘快速拉升段，上涨幅度很大，并且行情转好，投资者已经预期到券商的业绩也会跟着转好，进一步强化了上涨幅度，但真正到了业绩公布时，利好落地，难有超预期的表现。所以，板块或者个股的业绩表现要结合涨跌表现来看。

市场目前最大的隐患是增量资金不足，量能均值下降。根据基金一季度报，大多数基金选择大幅加仓，高仓位运行，意味着加仓空间有限。不管是技术面、基本面，还是资金面，皆引起了投资者的谨慎情绪。所以，市场走势趋于复杂，最容易赚钱的时间过去了，就需要市场充分消化获利筹码，抬高市场的平均成本。大盘暂时在3300点之下徘徊，如果继续上攻的话，下一个目标预计是3500点，但是我们要做到心里有数，没有经过充分整理，就直接拉升至3500点，把阶段性行情一下子走完，下一轮行情等待时间可能就要更久了。