经济成长周期让步科技进步周期 科技成长股重新起航
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这两天沪深两市成交量萎缩，缩量滞涨并不是一个非常好的现象。从技术上分析，沪指3280上方还是会有比较大的压力，触碰到2018年3月份的筹码密集区，我们预判沪指需要重新构筑平台，平台震荡区域大概会在3100-3300区间。目前处于箱体震荡区间上轨，易减仓操作。
从板块热点来看，周五除了燃料电池细分领域的“石墨烯“概念之外，并没有新的热点板块出现，科技股已经总体调整了一个多月，虽然5G板块有所异动，但是没有带动形成总体联动效应，行情有些难以为继。
市场炒作的是经济的预期，3月份经济数据大幅超出市场的预期，不排除利好兑现的可能。一季度GDP同比增长6.4%，符合预期，1至3月份规模以上的工业增加值同比增长6.5%，好于预期的5.3%，3月份社会融资规模增量2.86万亿元人民币，远超预期的1.85万亿元。经济复苏不会一下子确立，没有那么简单，经济仍在存在下行压力。从细分数据来看，房地产开工面积下行和竣工面积回升就可以看出一些端倪，近两年开工积累的大量潜在竣工量，对比当前竣工增速迟迟未起，难免引致新一层担忧。而最近的钢铁、煤炭期货市场的价格表现就可见一斑。
宏观经济增长逻辑后期容易被证伪，偏经济成长周期的房地产、汽车、家电的可选消费逻辑可能亦会被证伪，4、5月份宏观经济数据公布之前，我们认为这些可选消费还有机会，但也是卖出的最佳时间窗口。届时经济成长周期让步科技进步周期。
目前主流科技股已经连续调整了一个多月，一是经济数据向好，市场风格偏权重蓝筹股有关；另外与年报时间窗口有关，科技股讲的是产业空间和未来的预期，市场担心科技股业绩可能会被证伪。但这两个因素对科技的影响将会慢慢消退，经济增长容易被证伪，起码会增长会边际收窄，年报时间窗口4月底结束。所以我们认为经济成长周期将让位技术进步周期，关键是判断这个市场风格切换的时间拐点。
在4月12日，特朗普在白宫公布了旨在刺激美国5G网络发展的措施。强调美国要赢得5G竞赛，并对美国联邦通信委员会（FCC）施压，要求其“大胆“放开频谱资源。韩国5G建设已经抢先一步，中国、韩国、美国5G竞赛时间窗口开启，原先市场传闻中国2019年底会发送5G牌照，预计时间进程将会提前。以5G网络作为基础，带动车辆网、云计算、半导体新一轮技术创新周期开启，这类科技成长股建议重点关注。
从板块热点来看，周五除了燃料电池细分领域的“石墨烯“概念之外，并没有新的热点板块出现，科技股已经总体调整了一个多月，虽然5G板块有所异动，但是没有带动形成总体联动效应，行情有些难以为继。
市场炒作的是经济的预期，3月份经济数据大幅超出市场的预期，不排除利好兑现的可能。一季度GDP同比增长6.4%，符合预期，1至3月份规模以上的工业增加值同比增长6.5%，好于预期的5.3%，3月份社会融资规模增量2.86万亿元人民币，远超预期的1.85万亿元。经济复苏不会一下子确立，没有那么简单，经济仍在存在下行压力。从细分数据来看，房地产开工面积下行和竣工面积回升就可以看出一些端倪，近两年开工积累的大量潜在竣工量，对比当前竣工增速迟迟未起，难免引致新一层担忧。而最近的钢铁、煤炭期货市场的价格表现就可见一斑。
宏观经济增长逻辑后期容易被证伪，偏经济成长周期的房地产、汽车、家电的可选消费逻辑可能亦会被证伪，4、5月份宏观经济数据公布之前，我们认为这些可选消费还有机会，但也是卖出的最佳时间窗口。届时经济成长周期让步科技进步周期。
目前主流科技股已经连续调整了一个多月，一是经济数据向好，市场风格偏权重蓝筹股有关；另外与年报时间窗口有关，科技股讲的是产业空间和未来的预期，市场担心科技股业绩可能会被证伪。但这两个因素对科技的影响将会慢慢消退，经济增长容易被证伪，起码会增长会边际收窄，年报时间窗口4月底结束。所以我们认为经济成长周期将让位技术进步周期，关键是判断这个市场风格切换的时间拐点。
在4月12日，特朗普在白宫公布了旨在刺激美国5G网络发展的措施。强调美国要赢得5G竞赛，并对美国联邦通信委员会（FCC）施压，要求其“大胆“放开频谱资源。韩国5G建设已经抢先一步，中国、韩国、美国5G竞赛时间窗口开启，原先市场传闻中国2019年底会发送5G牌照，预计时间进程将会提前。以5G网络作为基础，带动车辆网、云计算、半导体新一轮技术创新周期开启，这类科技成长股建议重点关注。
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