近期市场高位震荡，我们的判断是高原反应，小票最后的活跃已经过去，剩下的就是游资派发筹码变现了。

今天还了解一个消息，这波行情，其实新增开户数并不多，新韭菜没有想象的那么多，主要原因有几个，一是韭菜亏怕了伤心了，很多人看见上涨也不心动，其次是居民存款下降，没有大量新增资金入市，很多只是场内资金轮动而已。

今天很多小票已经开始跌了，套住了一部分人，未来几天市场并不乐观，谨慎为上。

在投资思路方面，近期我们调研了几个百亿级私募，其中有些常胜将军，操盘思路值得借鉴。个人管理的产品规模均在50亿-100亿元之间。

从最近调研结果看，很多基金投资集中视频、芯片、云计算等创新型公司，认为这类公司估值较低。持仓标的覆盖A股、中概股和美股公司。

比如，长期看好视频行业的逻辑：中国付费视频市场仍处初期阶段，相比美国市场，渗透率则有很大增长空间；

再如云计算机遇：消费互联网行业将向产业互联网转型，流量高增长将推升云计算的应用空间。其中，更多企业将逐步放弃自建 IT基础设施，更多转向云计算厂商的服务。

另有部分基金继续加仓医药股，还有光伏材料公司福斯特。

尽管看好A股今年整体表现，但是一些基金经理已经表达了谨慎观点，甚至开始减仓。他们认为，虽然过去十年中概股指数总回报跟纳斯达克100基本相同，但纳斯达克100基本上没有太大的波动，中概股是每三到四年一个周期，每次从顶部到底部都有较大幅度的调整。因此，投资者必须在大波动下控制回撤，波动中也蕴含阶段性机会。

在其他行业方面，未来对房地产投资的判断相对保守，认为该板块价值不是扩张本身，并判断不会有进一步放松信号。

总结2019年的股票布局思路是：寻找基本面优质的200-300亿市值公司，且过去几年股价表现不理想；2019年的总体布局围绕估值下降、预期下滑的优质公司。

挑选公司时分三大时间维度，尤为注重商业模式，然后比较回报率。比如长期看重公司质量，中期看重成长性的可视度，短期财务状况理想等。