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文/任自在

迎难而上！这四个字是对于今天A股最佳的诠释。

3月11日，A股的三大股指在上周五大跌之后今日重拾涨势，沪指上涨1.92%、创业板指更是大涨4.43%！两市当中3417只股票录得上涨，涨停的股票达到258只！

然而，与上周不同的是跌停板上却出现了6只跌停，才6只跌停，这不很正常吗？

仔细一看，这6只跌停的股票分别是：东方通信、大智慧、东信和平、网宿科技、华菱星马、中国人保！

哪一个不是当初响当当的人气龙头股！

昨天做过分析，周五的下跌就是为了给火热的股市降温，3月11日早间，证券时报还专门花了两个版面七篇报道来压制A股的怒火，但是没想到的是龙头股熄火了，但是“温度”却没降下来！

最直观的体现就是拒绝调整，直接来个高低切换，让电力物联网板块集体高潮了！整个电力物联网板块大涨9.86%接近涨停！

火不仅没灭掉，反而越烧越旺！然鹅，市场却出现了三大异象！

A股大涨  外资却悄然撤退

近日，国际投行高盛突然间开始高调唱多A股，指出沪深300指数未来还有50%的上涨空间！

理由很简单，就是散户现在还没有完全参与到这轮涨势之中，如果散户的乐观程度恢复到2015年6月份的水平或2018年1月份的水平，沪深300指数还能大涨50%。

就在国际投行全力看多A股的时候，外资却一直在减持！

3月11日，沪股通当日资金净流出5.19亿，深股通资金净流出10.19亿，北上资金今日累计净流出15.38亿！

这已经是北上资金连续4个交易日出现净流出了，前20大成交股当中，有17只股票被净卖出，其中中国平安被净卖出3.21亿元，京东方A被净买入3.98亿元，五粮液、格力电器、招商银行被净卖出逾2亿元，中国建筑、兴业银行、牧原股份被净卖出超1亿元。

这也就意味着在A股一片繁荣的背后，外资却在悄然撤退！虽然从长期来看，外资流入A股是大势所趋，但是从短期来看外资对于A股的影响不得不关注，特别是在近期美股调整的背景下，外资可能会加速流出A股。

从历史规律来看，美股调整，北上资金流出成为了大概率事件！

机构游资争锋相对

上周五市场大幅调整之后，机构和游资的出现了显著的分歧！

以北方华创为例，3月11日的龙虎榜数据显示，买入金额前五名的席位当中，机构就占了4席累计投入资金1.69亿！

与之相对应的是游资的集体抛售。具体来看：

处于卖一位置的是国泰君安上海江苏路营业部，这是章盟主的席位，今天卖出了8401万，卖二位置是银河证券绍兴证券营业部，这是赵老哥的席位卖出4935万。

值得注意的是北方华创在短短21个交易日当中收获了14个涨停板，区间涨幅达到162%。游资高位抛售，机构高位接盘，这种情况还是非常罕见的。

这种分歧不只出现在前期已经爆炒过的股票上，就连今天刚刚启动的电力物联网板块也是如此。

中国西电，买入金额前五名的席位当中，成都系游资占据3席位累计投入将近5000万的资金，而卖一位置的机构一把就抛售了5078万。

岷江水电上也是类似的情况，游资买、机构卖，分歧越来越大！

大股东趁机减持

目前以流通市值来计算A股的投资机构，其中占比最大的不是外资、也不是国家队，而是以大股东为代表的产业资本，占比达到53.64%。

随着股价的大涨，产业资本的减持浪潮一浪接过一浪。

3月11日讯，网宿科技晚间公告，公司持股5%以上股东陈宝珍拟减持不超1.46亿股，占公司总股本的6%；公司副总经理储敏健，副总经理黄莎琳，董事、副总经理、董秘周丽萍拟合计减持不超821万股，占公司总股本的0.42%。

值得注意的是网宿科技刚刚凭借边缘计算的风口，上周连续收获5个涨停板，短短5个交易日涨幅高达71.53%。

除此之外，像佳都科技、起步股份等股票近期都发布了减持公告。减持意愿非常强烈，这一点我们可以从大股东减持的窗口大宗交易市场看到。

3月11日，A股的大宗交易总成交额达到156031.53万，其中折价总成交额144080万，折价成交总额占比达到92.34%，相比上一个交易日还提升了4个百分点。

按常理来说，A股行情这么火热，不断新高，那么对于大股东来说应该是惜售才对，但是现在却迫不及待的进行折价成交。

如果我们把以上三个异象结合起来看，外资减持、产业资本减持、游资和机构又产生了重大分歧，那么现在的短期的A股市场最为坚定的力量也就只剩下散户了！

纵观历次牛市，有散户主导的牛市吗？没有。所以，拒绝调整的A股短期究竟还能够疯多久实在不乐观。

再思考一下，为什么响当当的龙头股直接跌停，不愿调整的股市来个风格转换？游资也不傻啊，产业资本减持这么厉害，游资敢拉盘，上市公司董监高就敢把货卖给你，本质上还是，大家对这轮行情信心不足，快进快出，捞一票就跑。

在目前的市场，大家不仅要警惕大股东减持的股票，也要警惕没量拉升的股票。

因为坐庄的游资最怕没流动性了，他们或许对跟风盘的估计不足，没有散户上钩。为了出货，他们能怎么办？只有不停的打板。但是，监管风险已经发生变化，他们又担心大股东减持，所以一有机会，这些庄就会把货出给散户。

这时候，最明智的做法就是，无量涨上天的股票就让它去吧，别接最后一棒，当个冤大头。

短空长多，这个观点不变，短空是因为政策需要慢牛而不是疯牛，长多是因为科创板的需要，这个逻辑要搞清楚！

A股因为政策而涨，也会因为政策而进行调整，跟着政策的脉搏走，而不是跟着A股的情绪走！

真正的博弈才刚刚开始！

（来源：叶檀财经的财富号 2019-03-12 14:24） [点击查看原文]