斑马消费 沈庹

南都物业成功登陆A股主板之后，众多拟上市物业公司加快了冲击资本市场的步伐。

2月28日，深耕重庆的重庆新大正物业集团股份有限公司（以下简称“新大正”）披露IPO招股书，拟登陆深交所中小板募资5亿元，主要用于企业建设、业务拓展和偿还银行贷款。

不过，公司近年毛利率连年下滑、运营效率低下，在大多数竞争对手由地产巨头扶持的物业服务行业中，实力堪忧。

新大正1998年成立，绝大部分业务位于重庆。公司是重庆物业管理行业第3名，2018年为中国物业服务百强企业第17名，目前服务项目300个，签约面积超6000万平方米。

2016年-2018年，新大正营业收入分别为6.22亿元、7.68亿元、8.86亿元，归属净利润分别为5663.58万元、7065.69万元、8807.79万元。

不过，新大正的毛利率连年下滑，报告期分别为23.17%、21.38%、21.22%。

值得一提的是，作为一家物业服务公司，新大正的运营效率低下。（为了与同业上市公司进行对比，此处主要选取2017年的数据）

招股书数据显示，截至2017年底，新大正服务289个项目，签约面积6009.93万平方米。当年，新大正每平方米业务获得的收入为12.78元。

斑马消费梳理后发现，绿城服务（02869.HK）、中奥到家（01538.HK）、南都物业、丹田股份4家同业公司，每平方米业务获得收入分别为37.25元、14.66元、21.11元、15.30元。

2018年，新大正每平方米业务获得的收入增长至14.13元。

新大正每平方米获得的收入远低于同行，主要是由于公司的服务服务对象集中于公共场所、学校和园区，而不是溢价率更高的商业和住宅。

另外，新大正的人效，也远低于多数同业公司。

2017年，新大正员工总数13751，平均每人管理的物业面积为0.44万平方米，而绿城服务、南都物业、丹田股份（831947.OC）分别为0.67万平方米、0.66万平方米、0.31万平方米。（中奥到家未披露员工总数）

2018年，新大正的人效进一步降低。当年公司签约面积6272.43万平方米，员工总数增加至17673人，平均每人管理面积进一步降低至0.35万平方米，平均每人为公司贡献的收入为5.01万元。

当然了，新大正给公司员工开出的工资也是处于较低水平。

2017年，公司员工的平均月工资为2805.91元，普通员工（除高层中层员工）为2499.77元，远低于重庆市6106元的人均工资。2018年，公司全体员工的平均月工资为2873.38元普通员工为2598.28元。

绿城服务、南都物业（603506.SH）、丹田股份2017年的人均年薪分别为8.09万元、5.48万元、3.58万元。

新大正的员工工资没办法和同业公司比，员工们辛辛苦苦干活不仅拿不到多少钱，相当一部分连五险一金都没有。

（来源：斑马消费的财富号 2019-03-07 08:08） [点击查看原文]