昨日15家上市公司披露了调研纪要，共有82家机构参与了调研, 其中参与调研三花智控的机构家数最多。泰信基金、安信证券等明星机构调研了振芯科技。

明星机构调研情况

三花智控受到最多机构调研

三花智控昨日披露受到23家机构调研, 参与调研的机构包括:

农银汇理、华夏基金管理有限公司、友邦保险控股有限公司、韶夏资本、光大控股、南京双安资产管理有限公司、混沌投资、上海涌峰投资管理有限公司、平安基金管理有限公司、华鑫基金、上海六禾投资管理中心(有限合伙)、浙江善渊投资管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、民生通惠、上海彤源投资发展有限公司、海通证券股份有限公司、广证恒生证券有限公司、中泰证券股份有限公司、永赢基金管理有限公司、永富资本、招商基金管理有限公司、天风证券股份有限公司、广发证券股份有限公司

调研纪要如下:

问题一：公司如何控制原材料涨价对成本的影响？ 答：制冷业务的主要原材料是铜，公司采用联动的定价机制，可较好的规避原材料波动风险。 问题二：汽车行业增速在下滑，为什么公司汽车零部件业务能保持较高的增长？ 答：公司在传统车配套产品货值不到100元，但是在新能源车上配货值远超过传统车。随着今年特斯拉、吉利、比亚迪、北汽、上汽等整车厂新能源车的集体上量，公司新能源车业务收入大幅增长，整体保持较高的增长。 问题三：新能源车热管理与传统车的区别？ 答：在传统汽车中，汽车空调系统和动力、传动热管理系统两个部分相对独立。而对于新能源汽车而言，空调和热管理系统紧密结合，因此新能源汽车中的电池、电控及电机模块都需要热管理，与空调系统协同工作，因此空调及热管理系统更复杂，对部件需求和要求均进一步增加。 问题四：公司如何看待美国关税调整对公司的影响？ 答：美国关税调整的确对公司业务的确有一些影响。但我们分析后得出，我们公司在美国主要竞争对手主要还是国内企业，美国客户产品需求也很难离开中国企业。公司的全球化战略布局会比竞争对手更好的应对关税贸易风险，目前在美国、墨西哥、波兰、土耳其、印度都设有工厂，东南亚工厂已经开始建设，未来还将加快海外建厂进度。 问题五：美国关税调整对公司的后续影响？ 答：经过协商，大部分客户愿意与公司共同承担关税带来的影响。同时，公司的全球化战略布局会更好的应对关税贸易风险，目前在美国、墨西哥、波兰、土耳其、印度都设有工厂，东南亚工厂已经开始建设，未来还将加快国际化进程。 问题六：微通道2018年上半年增速放缓的原因？ 答：微通道80%的业务在北美，受到汇兑及客户去库存的综合影响，收入有所下滑，但净利润保持稳定。2018年下半年汇率及去库存影响逐步消除，微通道营收增速恢复以往同期水平。

振芯科技受到明星机构调研

振芯科技昨日披露受到3家机构调研, 参与调研的机构包括:

安信证券、泰信基金、惠华基金管理有限公司

调研纪要如下:

1、参观展厅。公司证券事务代表陈思莉女士陪同来访人员参观了公司展厅，了解公司主要产品应用及技术情况，公司相关技术负责人为大家展示了公司产品的功能演示。 2、来访人员询问了公司行业发展状况、经营情况和业务开展情况等方面内容。会议中主要问题及回复如下： （1）公司目前经营情况如何？ 2018年，公司紧跟国家自主创新战略，着重加强了新产品研发和技术创新，加大民用市场开拓力度以及销售队伍建设，在主营业务的研发及产业化继续保持了国内领先水平。公司主要产品及业务包括：北斗导航关键元器件、高性能集成电路、北斗导航终端销售及运营、视频光电、遥感地理信息产品等。主要围绕“元器件—终端—系统—运营”产业链提供产品和服务。 元器件方面：在高性能IC板块，公司以SoC、高速接口等产品为主，DDS芯片产品和技术处于行业领先，目前公司正大力转型，从过去的芯片销售向模块、系统进行转型，从专用市场销售拓展至通信、广电、汽车、电子等大众领域，取得了一定成绩；北斗方面，公司自主研制的基带、射频等全系列北斗核心关键器件技术一直保持国内领先，北斗终端在多次技术比测中都拿下第一。 北斗方面：公司是国内最早开始研制北斗相关产品的企业，在北斗领域拥有丰富成熟的经验，是国内少数有能力提供“基带＋射频”芯片完整解决方案的厂商，从芯片到终端以及系统服务，是目前国内北斗产业链最完整、应用面最广、终端供应量最大的企业之一。公司正在大力推动研制整合导航定位、卫星通信、卫星授时、互联互通及多种传感器的多功能卫星应用终端，推进卫星导航与物联网、地理信息、卫星遥感/通信、移动互联网等新兴产业的融合发展，但是受限于北斗尚未全球组网成功，目前北斗大众民用市场发展仍然受限。 视频方面：公司在视频图像安防监控领域深耕多年，基于视讯类芯片技术和系统工程经验，已初步形成“算法+产品+应用+渠道”的核心优势。围绕“高清智能”开展行业系统集成项目，报告期内公司新承接多个地区的天网工程、“雪亮工程”以及市政公安、交通等项目，逐步提升了在西南地区的智慧城市建设项目中的市场地位；在新产品研制方面，智能督察系统已上线并试运行；机场管控系统在云南等地试点取得成功，获得用户高度认可；铁路机车专用板卡实现95%的单板首次投板即可完成阶段性要求的目标；VR动捕系统实现从前端设备到后端平台的系统级供应商的转变。 卫星综合应用：2017年，公司主导的“真三维”智慧云平台项目获四川发展、四川军民融合基金支持，被列为四川省首个军民融合重大创新工程。依托参股公司东方道迩积累了十余年的遥感数据资源、遥感数据处理能力、增值服务能力和丰富的客户资源。公司将构建集社会治理、产业发展、民生服务等于一体的真三维空间地理信息智慧云平台，在全川逐步构建一张“真三维”地图，打造成为四川军民融合标杆项目。 （2）根据公司2018年度业绩预告，业绩同比下降20%—50%，请介绍一下业绩变化原因？ 公司2018年度，加大了研发投入和市场开拓，整体经营情况良好，本次业绩变化原因主要系公司对参股公司东方道迩形成的长期股权投资进行了减值测试，受此影响预计对归属于上市公司股东的净利润影响金额为1,400万元，公司业绩较去年同期下降。 （3）关于控股股东诉讼事项的进展如何，为何迟迟没有消息？ 控股股东诉讼目前正在成都市中级人民法院审理过程中，目前暂未收到法院的判决书，公司将密切关注本案的后续进展情况，并及时按照规定进行披露。本诉讼事项不影响公司正常生产经营，但存在影响公司实际控制人认定的风险。 （4）公司2019年业绩会有所好转吗？ 在北斗业务板块，随着2018年北斗三号完成发射10箭19星，已完成基本系统建设，开始向全球提供服务，北斗系统从区域走向全球，正式迈入全球化应用时代。国内卫星导航与位置服务产业产值已达2,000亿元以上，北斗贡献率达70%，国内行业市场和特殊市场中，北斗兼容应用已经成为主流方案，随着北斗三号的全球组网，行业市场将有较大增长空间。 在高性能IC板块，目前公司正大力转型，从过去的芯片销售向模块、系统进行转型，从专用市场销售拓展至通信、广电、汽车、电子等大众领域，预计2019年行业应用市场将出现较快增长。 在安防业务板块，2018年公司依托全资子公司“国翼电子”，积极拓展公安、交通、电信行业市场，除保障 “成都天网”项目实施外，积极开拓泸州智慧城市项目、宜宾天网项目实施，同时不断增强视频处理方面的技术能力，推进高附加值视频图像模组产品的销售。随着公司积累多年的系统工程经验和产品种类的丰富，市场大规模应用将逐步加快落地。

（来源：通联数据的财富号 2019-02-20 16:10） [点击查看原文]