我国民营钻井服务龙头——中曼石油，公司已经形成“射孔全球化”+“增产一体化”产业布局，通过控股美国 TWG，成为唯一进入北美市场的国内油服公司，在北美页岩油开发高景气期受益最大。

结合太平洋证券与国海证券的观点如下：

【油价大涨，油服行业景气度持续上升】

1、2018年上半年，国际油价维持在60美元/桶以上，行业展现了良好的复苏态势，尤其是美国油气市场进入了强势复苏通道，美国原油产量大幅度增加，是全球原油产量增长的主要区域。

2、2017年，全球原油消费排名前三的国家分别为美国、中国和印度。

3、美国一举超越沙特和俄罗斯，成为全球第一大原油生产国。随着水平井和水力压裂技术的发展，美国页岩油大规模开采引发了新一轮的能源革命，美国一跃成为全球能源的领导者。

4、随着油价中枢的持续上移，全球油气勘探开发支出有望持续增长。

5、随着开采技术的不断提高，页岩油开采成本已远低于国际原油价格。

6、中国原油消费量稳步增长，产量有望止跌回升。

7、体制+成本优势，民营企业市占率有望提升。

民营钻井龙头，一体化产业链业务优势】

1、公司是国内最具实力的国际化钻井工程大包服务承包商和高端石油装备制造商，具有上、下游一体化的业务优势。

2、民营钻井龙头，三个一体化构筑核心竞争力。

（1）“井筒技术服务一体化”优势。

（2）“石油装备制造和工程服务一体化”优势。

（3）“勘探开发与工程服务一体化”优势。

3、客户结构优化，在手及潜在订单充足。

4、内生+外延，迈向一体化综合油气集团。

5、三个走向奠定未来发展目标。

【业绩大幅增长，毛利率呈上升势头】

1、近5年营收复合增长率24.8%。18Q2单季公司收入同比下滑32.85%，净利润下滑78%，主要是俄气项目在上半年完结，后续项目大多尚处于储备期。

【国海证券的估值如下】

以上是券商对这只个股的基本面分析，下面我来为大家讲解一下博弈逻辑：

1、石油大开发有望成为大趋势。随着国际油价持续上涨，我国石油储产比在全球重要产油国中处于偏低水平，仅为18年，石油安全问题日益突出。近日，高层对国家能源安全作出重要批示，要求保障国内油气勘探开发能力。“三桶油”态度明显积极转变，石油大开发有望成为大趋势。

2、板块效应。月初以来，虽然大盘阴跌不断，但油气板块轮动走强，妖股满天飞，天然气板块中金鸿控股妖性十足。油服中的石化机械、通源石油慢牛已经起飞，打开了板块的上涨空间。

3、次新股，小市值弹性好。流通市值仅9.9亿，且股价经过长期调整后，处于相对低位，因此弹性相对较好

（来源：涨停看点的财富号 2019-02-19 15:40） [点击查看原文]