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今天本团队继续为大家分享一只半导体行业最先受益的铲子股——亚翔集成！

亚翔集成成立于2002年，主营业务专注于洁净室工程服务，于2016年12月创业板上市。公司具备在IC半导体、光电等领域建造高等级洁净室的丰富项目经验和雄厚技术实力， 目前行业市占率20%以上，是高端洁净室行业优质龙头企业。

洁净室是指将一定空间范围内的空气中的微粒子、有害气体、细菌等污染物排除，并将室内的温度、湿度、洁净度、压力、气流速度与气流流向、噪音振动及照明、静电控制在某一需求范围内，使产品能在一个具有良好条件和高度稳定性的环境空间中生产制造。

目前，洁净室的洁净度一般参照国际标准 ISO14644-1空气洁净度等级划分，以每立方米空气中含 0.1m 的微粒数量来划分洁净室级别。洁净室作为基础性配套产业广泛应用于多个行业，各行业间的洁净度要求差距较大，其中IC半导体和光电等领域的的洁净度等级要求是最高的，也是公司的主要经营领域，营收占比90%以上。

国内半导体和面板处于产业风口，带动洁净室工程强劲需求

目前我国正处在产业升级换代阶段，在资金和政策的双重驱动下，全球IC半导体、光电企业逐步向中国转移，“缺芯少屏”现状正在有效改善。集成电路和光电显示技术升级，对生产环境的要求不断提高，产业巨额新增投资带来洁净室工程新需求。

国内面板和半导体行业投建热度持续，已经被市场广泛认可，洁净室工程率先受益。分析公司的业务占比可知，主营业务几乎全部被半导体和面板项目占据。在国家意志及产业转移的大背景下，未来几年，我国半导体及面板产业合计年均洁净室EPC市场空间达到600亿，以公司目前的行业地位和市占率，将有较大提升空间。

根据中国电子学会预测，到 2020 年，我国洁净室工程行业市场规模将由 2015 年的 767.55 亿元增至 1412.33 亿元，年均复合增长率在 12.97%左右。洁净室工程行业市场规模的持续扩大，亚翔集成作为行业内高端龙头企业将优先受益。

电子行业洁净室壁垒高，公司作为台系企业竞争优势明显

电子产业洁净室对于技术、项目经验、资本及资质都有很高的要求，壁垒高从而导致行业集中度高。工程设计方面，太极实业和中国电子工程院（十院）占据绝对地位；洁净室施工方面，中电二、中电四、亚翔集成、江西汉唐和美施威尔5家企业占据90%市场。

公司作为一站式洁净室系统集成工程服务的专业提供商，目前已经具备“工程施工设计+采购+施工+维护”EPCO 的能力。公司具备十多年的项目经验，受到市场广泛认可。主要客户涵盖了IC半导体、光电等精密电子行业的全球知名企业，持续中标台积电、中芯国际、深天马、富士康等业主各大项目，其中已完成项目厦门联芯大陆良率第一。

此外，近年来台湾半导体以及面板产能向大陆转移趋势明朗，公司作为台系企业（控股股东亚翔工程地处台湾）有明显的承接优势。亚翔集成是台湾亚翔工程在国内的子公司，台湾亚翔成立于1978年，有非常丰富的实验室工程、化学制药厂、光电以及半导体电子工厂的机电工程与无尘室工程的建设经验，在半导体与光电领域的成熟客户包括：联电、南亚、茂德、日月光；奇美、群创、中华映管、龙腾、天马、深超、联景、华星、纬创等等。公司与以上客户都有成功的合作案例，毫无疑问，具备多年成熟工程经验的公司在当下市场环境下显然有更多的优势。

在手订单充沛，2018年业绩确定性高

公司2015-2016年收入和净利润均保持大幅增长，尤其是联芯12寸晶圆大订单项目在2016年确认收入导致基数过大，且2017年项目施工进度推迟导致2017年营收和净利润同比均为负增长。2018年三季报数据就有了明显改观，营业收入为18.66亿元，较上年同期增44.72%；前三季度归属于母公司所有者的净利润为1.41亿元，较上年同期增37.79%。

事实上2017年年中以来公司陆续收到一系列订单，2017年报披露未完工订单31.98亿。2018年以来公司订单依然在逐步落地，3月份中标7.3亿元富士康广州10.5代面板产线项目洁净包大单项目。公司采用完工百分比的收入确认方式，2017年未完工订单以及今年初新增订单基本都可以在18年全部完工，收入将集中体现在2018年报表上，2018年业绩确定性高。

股价调整较为充分

公司股价自17年4季度高点37.28元跌至最低13元，区间跌幅65%，风险释放较为充分；考虑到18年订单集中确认收入，预计18年业绩将有较大幅度提升，结合半导体和面板产业的处于中长期的高景气度发展周期，公司的配置价值进一步凸显。

（来源：知了选股的财富号 2019-02-14 15:23） [点击查看原文]