财务分析个股之5G概念~~系列2

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

第二个5G概念股，002475立讯精密

立讯的主营为：连接器件（电脑互联精密件、汽车互联精密件、通讯互联精密件、消费电子等其他连接器件）。

根据18年3季度已披露财务数据，近四个年度以来，立讯均保持着高速的增长。营收年复合增长均在35%以上，典型的高速成长股。

通过数据查询，实际上立讯精密自10年上市以来，就一直保持着高速的增长，从来就没有停止过（一路飞奔，牛逼得不行。以至于上市以来，股价一路新高不断，即使中途有过调整，后期也是能够被突破，这就是成长优质股的魅力所在）。

从财务数据看，随着营收的持续增长，毛利有所回落，但在18年3季度有企稳回升迹象，净利却呈现小幅下滑。这几年来，公司逐步重视研发，在研发投入占比上持续加大研发投入的支出。现金表现稍差了些，对于这种高速成长扩张阶段的企业来说，现金流差了些也可以理解。存货相对合理，负债率也还行，在民企中，这样的负债率还过得去。应收账款占比有些高，但回款也还算稳定，能够要得回来。有6亿的商誉，占比不算高，可以忽略影响。

这样的企业赶上了好时代，野蛮生长得于成功。当前已经具备龙头规模优势，规模体量成为难于撼动的壁垒。

需要注意几点瑕疵：1、随着营收及业绩的增长，ROE却在下行。2、消费电子在业务中的占比居高，随着智能机应用的饱和增速放缓，未来公司这块收入可能跟随下行。3、公司业务主要为出口，随着全球局势的紧张以及贸易保护的抬头，海外市场存在开拓不畅并下滑风险。

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（来源：基哥自留地的财富号 2019-02-14 10:41） [点击查看原文]