时人不识凌云木,直至凌云始道高
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2019-02-10 17:04:44
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去年元旦本博一篇《元旦献礼:泰禾集团》,直接将泰禾集团股价推上近45元,上涨幅度达200%。时隔一年泰禾集团基本面和技术面到底如何?

泰禾集团秉承中华文明,坚守中国屋居理念,泰禾房子成为当地一道美丽风景,抢购、日光是泰禾房子销售真实写照。去年销售额达1456亿,比前年增长近50%,净利预测23.4到29.7亿,扣非预增幅度达50%到80%,储货值达7750亿,排名前十。可以这样说,基本面十分靓丽,但目前股价走势如何呢?

目前股价严重低估,原因有四,其一销售跟市场预期有差距,比当初董事长预期2000亿少了不少。其二负债率偏高,市场担心债务风险。其三去年年初炒作过度,积累了较多套牢盘,给未来上行带来压力。其四实际流通盘太小,只有4亿左右,不便于大资金运作,但未来高送转想象空间巨大。

那么泰禾集团实际价值如何呢?到底低估了多少价值?

其一市销比(市值与销售额之比),新城控股663亿?2204亿=0.3,泰禾集团170?1456=0.11,按新城控股市销比0.3计算泰禾集团市值至少450亿,每股价格近40元。

其二市净率,新城控股市净率2.23倍,按此计算泰禾集团股价应当17.45*2.23=38.9元

其三市盈率,新城控股大概7.5倍,按此计算泰禾集团股价应当2.3*7.5=17.25元

其四成长性,前年销售1000亿多,今年进入营业收入,按11%净利率计算,净利可达110亿,每股收益9元,按6倍市盈率计算股价可达54元。明年1456亿计入营业收入,净利达160亿,每股14元,6倍市盈率计算股价84元。另外按其储备货值775亿计算,可以保证未来三年每年销售额在2000亿左右,每年净利达220亿,每股净利20元左右。

其五高送转空间巨大,泰禾集团目前是一线地产股本最小上市公司,股本扩张潜力巨大,想象空间巨大。尤其值得关注是该公司每年公益捐赠就达3亿以上,这样的公司难道不值得投资?

另外关注,阳光地产、华发股份蓝光发展金地集团保利地产、万科地产等

(来源:信我者昌的财富号 2019-02-10 16:53) [点击查看原文]

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