11个跌停板后，能不能抄底

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

  11个跌停板后，能不能抄底

      002252上海莱士，在停牌近1年后复牌，开启了跳水模式，一口气连着11个跌停板，直到上周五打开跌停板，盘中由跌停曾一度拉到上涨+8%，收盘为+3.08%，成交额21.4亿。对于这样连着一口气跌11个跌停板的情况，能不能抄底呢？我们先来看看上市公司的一些相关数据先。

     此前因筹划重大资产重组事项，公司股票自2018年2月23日开市起停牌。

     重组方案是：上海莱士拟发行股份购买基立福持有的GDS全部或部分股权以及天诚德国股东持有的天诚德国100%股权。根据上市公司与交易对方的初步谈判，GDS股权拟作价约50亿美元（按2018年9月28日央行外汇中间价，折合约343.96亿元人民币），本次收购GDS全部或部分股权；天诚德国100%股权拟作价约5.89亿欧元（折合约47.18亿元人民币），两项合计加起来为391亿的巨额方案。同时，募集配套资金总额不超过30亿元。

     上海莱士12月6日晚公告，根据相关规定，经公司向深交所申请，公司股票将于2018年12月7日（星期五）上午开市起复牌。复牌后开启了连板模式，一口气11板，腰不酸腿不疼，持仓的走路是没啥劲了。

    根据三季报，上海莱士前三季度实现营收14.09亿元，同比下滑3.99%；同期归母净利润为亏损12.93亿元，同比下滑237.51%；扣除非经常性损益的净利润则为4.08亿元，同比下滑16.76%。总资产115.5亿，货币资金8.68亿。115亿的总资产，抛出391亿的蛇吞象惊天并购方案，让人想起了当初小燕子的龙微传媒收购万家文化。

       面对391亿的跨国收购方案，账上只有8.68亿资金，想要现金出资那是没戏了。但是通过增发从市场募集资金的话，跨国收购也存在各种问题，毕竟现在的市场环境已经不如从前，对于跨国并购的监管可没从前那么松。所以市场觉得这事大概率要黄又是来忽悠的，于是先跌为敬。

         3季报亏损12.93亿，主要是投资性亏损所致，怎么亏的呢？炒股亏的。公司擅于资本运作，前几年市场行情好，于是收获了不少投资收益，增厚了公司业绩。这在牛市行情下，容易起到崔肥作用。但在熊市行情，就成了烫手货了。他投资的主要持仓股为万丰奥威，兴源环境，

而这两家公司股票今年以来的走势，都只能用一个惨字来形容。那已经11个跌停了，能不能抄底呢？我们再看看他的财务。

      自15年以来的这4年，主营营收并未有增长，利润在扣排后表现平平，现金流持续走差。根据18年3季报数据，扣非后的净利润为4.08亿，倒推全年利润也就在5.3亿左右。对比同行业另一家血液制品龙头，华兰生物的PE也就30倍，那按同等估值评估的话，上海莱士的市值也就在160亿间，49.7亿股摊算下来为3.2元左右。若再给高一些40倍的PE，那也就在200亿这样。按上海莱士现有股本49.7亿股来摊算下来，每股也就最多只能是值4元。对比周五的收盘价7.02元，仍然是有一段距离。在血液制品行业里，虽然上海莱士相比其他相关企业，在资产上是最高的为115亿，但上海莱士的商誉也是最高的为57亿。所以能不能抄底，看官您自己判断决定吧。

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（来源：基哥自留地的财富号 2019-02-10 15:00） [点击查看原文]