今年1月以来，港股市场中的水泥股迎来了一波上涨，板块内的中国建材（03323.HK）从1月4日的低点到今天上涨23.12%；海螺水泥（00914.HK）累涨18.77%；华润水泥控股（01313.HK）上涨16.96%；金隅集团（02009.HK）累涨13.56%。

（图片来源：富途证券）

1月31日，水泥股延续近期强势，再度迎来上涨。恒益控股（01894.HK）上涨5.11%，中国建材上涨3.83%，西部水泥（02233.HK）上涨3.70%，海螺水泥上涨2.91%。

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近期水泥股持续上涨，或有两方面的原因最为重要。一是“新基建”的持续加码，增加了水泥的需求；二是大部分水泥相关个股在2018年都取得了非常好的业绩。

2018年年末的经济工作会议上明确提出：基建的重心不再是房地产，而是“城际交通、物流、市政基础设施，以及5G、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设。

过去的基建大部分都是房地产投资类的基础建设，此次的基建却和以往不同，被称为“新基建”。但是不论是建房子还是像“新基建”那样建各种基础设施水泥作为必需品是少不了的。

2019年开工第一周，国家发改委先后批复了《江苏省沿江城市群城际铁路建设规划（2019-2025年）》和《武汉市城市轨道交通第四期建设规划（2019—2024年）》。两个规划涉及投资3786亿元。

其中，江苏省沿江城市群城际轨道近期建设项目江苏段投资约2180亿元，安徽段投资约137亿元。武汉市城市轨道交通第四期建设规划（2018~2024年），近期建设项目总投资为1469.07 亿元。

此外，根据官方消息显示，发改委正式批复了呼和浩特新机场可行性研究报告。呼和浩特新机场定位为国内重要的干线机场、一类航空口岸机场、首都机场的主备降机场。

按照批复，本期工程投资210.5亿元，其中国家安排中央预算内资金7.6亿元、民航发展资金22.3亿元；其余资金由自治区和呼和浩特市人民政府按照1:1的比例安排财政资金解决。

不仅如此，在2019年广东省交通运输工作会议上相关人士表示，2019年广东交通运输基本建设将计划完成交通投资1200亿元，计划建成虎门二桥等10项高速公路，重点完善粤港澳大湾区快速交通网络，构建协调均衡、面向未来的现代化综合交通网络。

诸如此类“新基建”的批复、建设相关的消息不胜枚举。随着“新基建”的持续加码，对于水泥的需求将继续增加，这也有助于水泥相关企业取得更好的经营业绩，而这些最终都会反映到水泥股的股价上。

除了“新基建”增加了需求外，水泥股在2018年优异的业绩也是水泥股持续上涨的一个原因。

如中国建材在1月17日发布的正面盈利预告中表示，在2018年未经审核的权益持有人应占利润将较2017年同期大幅增加。公告表示，上述预期增幅源自集团主要业务，由于集团主要产品水泥的价格上涨。

华润水泥控股在1月11日公告称，2018年的权益持有人应占利润将较2017年同期显著增加，原因是集团的水泥产品在2018年1月至11月的平均售价为375.2港元，相对于2017年同期的291.2港元上升了28.8%。

海螺水泥在1月10日发布业绩预增公告称，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加126.84亿元至158.55亿元，同比增加80%-100%。公告中还表示，在报告期内，受益于水泥行业供给侧结构性改革的积极影响，市场供求关系持续改善，公司产品销价同比涨幅较大，营业收入同比大幅增长，使本公司归属于上市公司股东的净利润同比大幅上升。

西部水泥在1月7日的业绩公告中表示，2018年较2017年同期录得纯利大幅增加。

针对水泥行业后市的走向，各大行发表了自己的看法。

里昂发表报告指，近期基建加速，加上上周华东及华南的水泥需求有所改善，相信有助库存在农历新年前得以下降．该行又预料，农历新年假期过后将出现典型季节性需求回升，并会支持价格在3月回升，继续看好中国水泥行业。

野村在报告中表示，报告指，在农历新年前一星期，内地南部、北部、西南部的库存占产能的比率分别上升至62%、56%及61%，较去年同期为高，而西北及东北部则分别为54%及53%，较去年同期为低，而东部的库存水平与去年相若，料新年后内地南部、北部及西南部的水泥价格复苏或会较慢，但该行对水泥股看法维持正面。

瑞银发表研究报告指，市场对2019年中国水泥行业前景过分悲观，担心房地产市场放缓会打击水泥需求，因此对于相关股份的强劲业绩表现未有作出反应。该行预料，2019年中国房地产投资升幅为2至4%，较今年的8至10%减慢，惟不相信房地产需求减慢会导致水泥需求大跌，因水泥需会有基建投资支持，料2019年基建投资增长由2018年的2%反弹至10%。

（来源：云知风起的财富号 2019-01-31 18:28） [点击查看原文]