1月21日,国家统计局公布的中国经济2018年的成绩单:
初步核算,全年国内生产总值900309亿元,按可比价格计算,比上年增长6.6%,实现了6.5%左右的预期发展目标。
2018年1-12月,社会消费品零售总额380987亿元,比上年增长9.0%(扣除价格因素实际增长6.9%,以下除特殊说明外均为名义增长),增速比1-11月略低0.1个百分点。其中,限额以上单位消费品零售额145311亿元,增长5.7%。
从居民消费支出来指标看,2018年全国人均支出19853元,比上年名义增长8.4%,扣除价格因素,实际增长6.2%。其中,城镇居民人均消费支出26112元,增长6.8%,扣除价格因素,实际增长4.6%;农村居民人均消费支出12124元,增长10.7%,扣除价格因素,实际增长8.4%。在支出构成中,人均医疗保健消费支出1685元,增长16.1%,占人均消费支出的比重为8.5%。
图:2018年全国居民人均消费支出及构成
而回看2018年中国药品零售行业的发展,根据既有的资料、数据,结合中国药店分析模型,《2018~2019年度中国药店发展报告》撰写组也得出一些初步结论:
全国药品零售市场规模:4000亿-4050亿,较2017年上涨约7.5%-8.0%;
表:2017年之前10年全国药品零售市场规模增幅与GDP增幅对比
资料来源:中国药店杂志社
全国药店总数:457000家,在2017年454000家的基础上增加3000家或0.66%;
表:2017年之前10年来三大终端变化情况
药店注册执业药师数量,419500人。国家药品监督管理局执业药师资格认证中心数据显示,截至2018年11月底,全国执业药师注册人数为463670人,注册于社会药房的为414390人,占注册总数的89.4%。而2017年底时,全国注册执业药师人数为408431人,药店注册数则为361741人。据此测算,2018年底注册于药店的执业药师人数将接近420000人,按一店一药师的最低标准测算,执业药师配置率将达到90.79%。
表:2017年之前5年全国药店数量及取得执业药师资格证人数趋势对比
100亿+级企业,5家。2018年,全国首家控制10000家以上药店、销售规模超200亿的连锁巨头诞生,它就是高瓴资本旗下的高济医疗。位列次席的则是过往多年的“霸主”$国药控股(01099)$,其零售业务2018年预计将突破155亿元,主打零售品牌为国大药房。除前述两家企业外,营收能够突破100亿门槛的便是A股民营四大家中的$一心堂(SZ002727)$、大参林与$老百姓(SH603883)$ 大药房。
对比美国,虽然中国的医疗保健支出增速比较高,但占GDP的比重只有6.2%,美国的这个比例已经达到18%,日本、德国、法国、加拿大等国家也达到了11%。假设在未来15年内,中国医疗保健支出占GDP的比重逐渐提升到10%,名义GDP增速大约在10%-11%之间,那么计算出的医疗保健支出增速将在15%左右。
如果行业的需求能够有稳定的增长,那么大概率是存在结构性投资机会。
随着中国进入老年化,人均医疗保健消费支出将会大幅增加,孕育着巨大的投资机会!
请问哪些上市公司将从中获利呢?
产品类:云南白药,片仔癀,东阿阿胶,汤臣倍健,西王食品,H&H国际控股,鱼跃医疗,华润三九,广誉远。。。。
药店类:高济医疗,国药控股,一心堂,老百姓,大参林,益丰药房,,。。。。
本文来源自作者:钟华守正出奇
(来源:我爱读研报的财富号 2019-01-28 13:51) [点击查看原文]