【盘面解读】

1月25日 (周五) 消息，今日两市小幅高开后，早盘在雄安新区、银行板块带动下，沪指一举收复2600点整数关口，深成指一度大涨逾1%，临近尾盘，次新股持续走低，两市个股纷纷下挫，创指一度翻绿，各大股指涨幅均有缩小，市场人气再度受挫。

从盘面上看，氟化工、天津自贸区、银行居板块涨幅榜前列，次新股、种植业与林业、高送转居板块跌幅榜前列。

截止收盘，沪指报2601.72点，涨0.39%， 深成指报7595.45点，涨0.29%，创指报1265.49点，涨0.03%。

【消息面上】

1、打造制度创新高地 雄安新区深化改革扩大开放指导意见出台

继“雄安新区总体规划”获批后，又一重磅文件面世。1月24日，中共中央、国务院《关于支持雄安新区深化改革扩大开放的指导意见》对外发布，其中给出了一揽子含金量很高的政策，如下放管理权限、创新编制管理等，其目的是希望以高标准、高起点支持雄安新区建设，将其打造成制度创新的高地。

2、交通开年祭出大手笔 全年投资将超2.6万亿

根据中国铁路总公司工作会议上，2019年全国铁路固定资产投资将保持强度规模。中信建投建筑工程分析师纪振鹏预计2019年投资规模将创新高，或超过8000亿元。交通运输部新闻发言人吴春耕在1月24日的例行发布会上透露，2019年，交通运输仍将保持总体平稳、稳中有进的态势，发展中面临新的机遇，计划公路水路固定资产投资1.8万亿元。

3、油气勘探、铁路、电网等投资力度加大 重点领域央企敲定2019混改计划

在近期陆续召开2019年度工作会上，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重点领域央企纷纷表示将加快建设世界一流企业，在加大投资力度“补短板、稳增长”的同时，还明确了混改计划，积极引入社会资本。业内专家表示，这意味着重点领域混改真正向纵深推进。目前在电力、军工、通讯、石油等七个领域的混改力度非常大，重点领域混改真正向深入推进。

【机构观市】

1、 国泰君安：市场预期将会存在着反复，风险偏好也仅是有限提升

从行业配置选择方面看，一方面投资者仍应高度重视配置板块防御属性，更加看好类债资产，重点关注金融地产低估值龙头，公用事业、黄金、必需消费品以及高股息个股等领域，另一方面是在市场风险偏好提升过程中，弹性更好的板块。一是周期涨价品，重点关注煤炭、钢铁、有色等流动性敏感板块，以及化工高景气细分子领域，二是稳增长与经济转型交叉领域的新基建板块，后续有望成为产业政策支持催化重点，重点关注5G、人工智能、工业互联网、物联网。

2、海通证券：控仓参与择优布局 关注环保板块

上证指数自1月4日反弹以来，始终保持了阳线量大，阴线量小的特征，也就是放量涨，缩量跌，可见短期来看，由于估值的不断下探，市场参与者的心态还是偏积极乐观一些的。技术面上来看，主要指数的五日、十日均线也已经上穿二十日均线，上证指数已站上60日均线，短期来看走势偏乐观。板块方面，建议投资者适当关注去年跌幅很大的环保板块，寻找跌幅较大但去年四季度开始基本面已逐渐好转的标的公司进行关注，可能会有超预期的机会。

【后续操作】

近期美股连续上攻，三大股指从熊市区间直接反弹到现在离高点不到10%。而A股市场的反弹是触底反弹，由于之前连续大跌导致投资者信心严重不足，在反弹的时候投资者入场意愿并不强，导致反弹一波三折。对此，华鑫证券认为，对于后市行情，年前最后几个交易日，应该持谨慎态度，本轮躁动行情主要是超跌过后的反弹性行情，较难把握。在经济存在有下行压力的背景之下，不管是自上而下亦或是自下而上选股逻辑，均不足以支撑资金持续流入A股市场，所以整体而言，指数上涨的幅度也是极为有限。综合而言，由全球风险偏好回暖，业绩叠加外围不可控风险空窗期下，情绪主导的超跌反弹行情，还需要谨慎。

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（来源：华宝基金的财富号 2019-01-25 15:40） [点击查看原文]