从20世纪80年代以来,全球无线通信以每10年一个周期的进度经历了从 1G-4G的变迁,进入2018年可以说正式进入了5G时代的元年。目前,5G技术正在标准制定和系列产品的开发应用中,预计2020年将开启全面商用。
从上下游产业链上我们大致的梳理一下脉络:
运营商:话语权向中国倾斜。
5G 时代,Vodafone、中国移动等主流运营商强者恒强,中国运营商将拥有全球话语权。国内运营商主要有移动、联通和电信。
主设备商:强势引领产业链,上游器件迎来大机遇。
华为、中兴、爱立信和新诺基亚四足鼎立。5G时代,中国厂商将进一步挤压欧洲同行的市占率,带来上游器件国产化的机遇。A股市场上主要是中兴通讯。
射频器件:
5G由于Massive MIMO应用,天线附加值的2/3将转移至安装天线振子的PCB 板上,同时结合超密集组网技术,将带来PCB及高频覆铜板材料的全新机遇。国内A股龙头益生科技、沪电股份(PCB)、深南电路(PCB)、东山精密(滤波器/天线)、三安光电(PA化合物半导体)、飞荣达(天线振子)。
5G光通信:
5G时代,运营商网络投资和互联网数据中心投资的周期叠加,中国厂商异军突起。A股光通讯信公司有光迅科技、亨通光电、烽火通信、中际旭创、新易盛。
5G 投资时钟:光通信、主设备先行,终端与应用紧随。
从投资的时间线上,主设备商/无线设备商将在5G发牌、运营商大量投入资金后开始启动。4G时代,受益于运营商光网络升级、云计算数据中心需求爆发及数据中心全光化,光模块 生产商业绩亮眼,增长态势显著。光通信依旧是成长确定性最强的子领域,将最先受益于5G市场的到来。基站天线及射频企业周期特征明显,从3G、4G发展经验来看,基站天线和射频器件往往最先启动。
(来源:高献新的财富号 2019-01-19 11:38) [点击查看原文]