外资最近流入持续力度很强。

这么高强度的原因，不外乎两个：

一是汇率升值，这是外资流入的主因。在美股相对收益降低的情况下，外资本来就会加强配置新兴市场的欲望，汇率的升值给他们一个很好的理由。

二是从周末方主席的讲话再到提升QFII额度，都给外资的信心打了针鸡血。

外资很兴奋，但是内资很怂，比如，汇率波动这么大，航空等汇率受益股，都没有太多机构盘介入，

最新公布的金融数据，很多机构大V的解释是略超预期：

12 月新增人民币贷款 10800 亿人民币，预期 8250 亿人民币，前值 12500 亿人民币; 社会融资规模增量15898亿人民币，预期13000 亿 人民币，前值 15191 亿人民币; M2 货币供应同比 8.1%，预期8.1%，前值8%。

此次社融口径下未贴现票据增量为正，而票据贴现保持高增，中小企业总体融资有边际改善。也就是说，之前提倡对小微企业滴灌，不搞大水漫灌，应该是主方向。再考虑到后续信贷政策推进、专项债提前发行等因素，融资增速或在1季度企稳。19年以来央行强化逆周期调节，先后调整普惠金融定向降准考核标准、实施全面降准，并将于1月下旬实施TMLF操作，货币宽松加码，因此流动性方面，大家可以不用太担心。

但社融数据虽然不错，但12月新增贷款结构上很差，都是票据冲业绩，企业中长期贷款太弱，显示银行和企业的风险偏好还是比较低，对经济信心不足。

所以各路解读很好听，但是实际上呢？代表机构预期的对应国债（代表目前金融系统的悲观预期）又逼近前高了。

（一个疯狂悲观）

（一个拼命乐观）

昨天的白酒消费也是在外资带动下回补，今天就显露出“蹭车”的弊端来了——合力不足。

这一轮行情中，个股的热情一直没有退烧，高风偏资金和指数型资金依旧是割裂状态，没有合力，没合力就难以形成突破。靠当下这种外资买内资蹭的模式，走不长久。

支撑外资的汇率也不是只升不贬的，进出口数据有多糟糕，我们昨天也说了，这种环境下，有没有可能保出口再往回贬一贬，也是个未知数。

美股目前的走势也很微妙，短期开始走平，又恰逢四季度报告密集披露期，而且，美国政府已经停摆很久，这个事之前反复发生过，但这次时间有点略长。两院都很强势，再僵持下去，川总同志指不定做出什么出格的事情。

因此，指数预计在这个位置，还难以有太大的突破。个股方面，近期都是一个情绪退潮期，盲目追涨容易受伤，但是做一个预期和个股精选，成功率就会提高，例如我们一直强调大家可以涉足的业绩线。

最近年报业绩预告超预期的股里面，走的最好的是光莆股份，从1.7日发布业绩预告到今天，涨幅达26.51%。

深南电路也在上修业绩预期后，一路走高，目前又创出阶段新高。

业绩线这边，如果你布局的个股的年报业绩预告超预期，那就安安稳稳拿上一波再走，比如宝信软件；如果符合预期，那要看市场认可与否，决定去留，比如欧普康视；如果低于预期，次日直接走即可，比如全志科技。

方向上，在本周的文章《周末刷屏就两件事：人民币汇率大涨，证监会副主席讲话。》已经点过了：“关注机构取向的业绩周期股。当炒作业绩的浪潮出现第一波退潮时，市场短期风格就会选择拥抱绝对的业绩股，例如2018年现货涨了一年的公司~”以及文中提到的地产股，业绩报告反馈也不错：

因此，市场不行的时候，反而可以认真一点，因为能买的东西不多，所以，狙击的精准度会提高。大家如果想偷懒，也可以前往万福老师的《为你选研报》栏目，看看精选组合都有啥。

祝好。

盈亚科技免责声明：本文的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。作者力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用本文信息引发的损失承担责任。

（来源：千万两研究室的财富号 2019-01-16 17:15） [点击查看原文]