大盘：两市全天震荡拉升，在上证50指数的带动下，三大股指集体涨逾1%。午后多个板块表现强势，饮料制造、工业互联网等板块走势更为亮眼，整体来看市场交投较为活跃。截至收盘，两市近3000只个股收涨，上证50指数涨逾2%，深成指涨近2%。

一、沈阳机床（000410）

当日涨幅： 9.99%

理由：工业互联网

评价：“科技新基建”即信息产业领域的新型基础设施建设，被列入 18 年底中央经济会议报告中基础设施建设部分，成为扩大内需， 发挥投资关键作用的重要内容。

2019年是历史上头一次，以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的新型基础设施建设，首次被定性为基建的重要内容， 排列顺序甚至在城际交通、物流、市政基础设施等传统基建类项目之前。

基础设施建设通常是国家发挥投资杠杆作用，拉动内需促进经济增长的主要方式，此举充分表明我国未来基建投资的侧重点将更加倾斜科技产业领域，财政资金配套更加到位。

以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的“科技新基建” 将成为经济增长的重要引擎之一，预计私有云专有云混合云成 为吸纳投资资金的主要方向。来自政府、大型企业的私有云、 专有云、混合云需求的快速提升和数据中心建设投入，对于各大2B行业细分龙头，IaaS硬件供应商，云服务厂商构成中长期利好。

与此同时，我们认为目前行业内比较清晰的成长领域还包括：

1、科技新基建：5G 及应用，人工智能，工业互联网，物联网

2、数字民生：医疗信息化，教育信息化，交通信息化 

3、新设部委的政务信息需求 

4、自主可控与网络安全 

5、云计算：尤其是行业云和专有云、私有云建设与应用

总体观点：我们认为计算机行业一部分细分领域将充分受益“科技新基建”等行业支出扩张带来的成长机遇，行业总体收入利润增速将位于全行业对比的前列。风险因素在于，商誉处理财务准则新规有可能对部分外延收购占比较大公司，带来业绩负面影响。

因此选择标的，我们更加青睐受益政策支出显著，订单等前置指标优异，业绩增长确定性强，受商誉制度影响可控的公司。近期重点推荐：科大讯飞、用友网络、创业软件、景嘉微、雄帝科技、东华软件等。

未来潜在催化剂：科创板启动有望成为科技类公司估值水平抬升的催化剂，2010年创业板开闸已有例证。同时《公司法》修订鼓励上市公司回购，我们认为也将带来机制性机会。

二、舍得酒业（600702）

当日涨幅： 10.02%

理由：白酒

评价：白酒线上销售表现良好，茅台五粮液洋河占据前三。2018年阿里渠道酒类销售额105.2亿元，同比增长24.2%， 销量6957.8万件，同比增长19.4%，平均价格151.2元，同比增长4.0%。

白酒方面，随着前期预期逐步下调，行业估值水平已回到历史中枢之下，近期酒企密集反馈来年规划，茅台业绩圆满收官明年收入指引理性，本月正式进入春节旺季备货期，紧密跟踪行业需求变化，从产业思维角度看板块中线价值已趋于显著，分化之下关注提前调整应对企业的边际改善。

推荐贵州茅台、泸州老窖、舍得酒业、五粮液等，其他低估值品种也可关注。

另外，给大家分享一下今天顺鑫农业的一份深度研报。

1、低端酒“刚需属性”明显，抗周期能力强

低端酒的主要消费群体是城市外来务 工人员、三四线城市、农村以及城乡结合部居民，政商务消费占比较小。与中高端 酒相比，低端酒受产业政策以及经济增速影响更小，抗周期抗风险能力强，业绩表现较稳健。

2012—2015年白酒行业进入深度调整期，得益于公司民酒定位，深耕中低端市场，营收逆势实现增长，营收复合增长率位居白酒上市公司首位。

2、低端酒市场向名企集中，牛栏山有品牌优势

在品牌酒企主攻中高端市场，地方名酒加速产品升级退出低端酒市场的背景下，低端酒市场竞争环境趋缓。牛栏山以其较强的综合实力有望持续扩大低端酒市场份额，成为全国性领导品牌。

品牌方面， 公司采取“高端媒体投放广告+线上品牌营销”结合的方式，在消费者心中竖立“正宗二锅头，地道北京味”的形象。产品方面，公司定位“民酒”中的“名酒”，陈酿大单品性价比远超于红星、老村长，快速放量，同时公司不断推出新品完善产品矩阵。渠道方面，公司积极发掘优质大商，开展长期合作。

3、全国化布局成效佳，牛栏山向“百亿俱乐部”进军

公司以“大单品陈酿与区域 性产品结合投放+一区一总代理+高端媒体投放广告”的策略实现了“深耕北京市场主攻华北市场—转攻南方市场“的全国化扩张战略。2015年，河南、山东均实现营收4亿元，基本形成华北区域优势。

2017年，长三角市场营收超过10亿，同比增长超过70%，实现爆发式增长。2017年，牛栏山白酒营收已达65亿，预计随全国化继续推进，百亿目标有望提前完成。

4、公司白酒业务高速增长，肉类、房地产业务未来有望减亏

白酒业务营收高速增长，2012—2017年复合增速达到14.85%，是公司总营收增速的两倍。2017年，白酒业务净利润贡献度达142.5%，肉类业务营收有所下降，毛利率仅有3%—5%。房地产业务持续亏损，2017年利息支出高达2.03亿，严重拖累公司主业。如果公司未来剥离非白酒业务，将产生巨大经济效益。

【涨停板复盘】

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（来源：千万两研究室的财富号 2019-01-15 18:00） [点击查看原文]