文章来源：股海小鲨鱼

国家外汇管理局传来大消息。

1月14日，国家外汇管理局发布消息，QFII（合格境外机构投资者）总额度近日已从1500亿美元增加至3000亿美元，这将很好的满足境外投资者投资中国资本市场的需求。

QFII制度是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排，是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。2016年至2018年，国家外汇管理局对QFII制度相关外汇管理进行了重大改革，包括完善审慎管理，取消汇出比例限制，取消有关锁定期要求，允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等，极大便利了境外投资者通过QFII渠道投资境内金融市场。

值得一提的是，中国证监会副主席方星海上周六（1月12日）在第二十三届中国资本市场论坛上多次提到外资大举买入A股的事情。

2018年外资狂买A股

外资近年来不断买买买，去年11月份对南方航空持股比例从不足1%迅速翻倍，最新持股达6.89%，大幅超过中国航空、春秋航空、海航控股等同行互通标的，公司股价也迎来一波凌厉走势，去年11月份涨幅超16.58%，在今年1月份截至1月12日，月度涨幅10.69%。

去年11月18日晚间，安徽合力公告获汇丰银行举牌。公司表示，本次权益变动为香港上海汇丰银行QFII根据其投资计划开展的业务。

一般来说，A股被QFII举牌的例子并不多，中青旅、南宁糖业等曾一度获QFII举牌。这些股票大多为蓝筹股，而且QFII持股时间也相对偏长。

2018年全年，上证指数大跌24.59%，但外资却逆势加仓买入A股。

据Wind统计，去年北上资金合计净买入A股合计2942亿元，同比2017年增长近五成，刷新了历史年度最高纪录，也让互联互通开通来的成交数据站上了6417亿元。

QFII20大重仓股

2019年外资看多中国资本市场

展望2019年，新兴经济体跨境资本流动仍面临不确定性。据IMF测算，外部因素恶化将导致新兴市场2019年资本流入减少400亿美元。这样的背景下，在资本市场，中国跨境资金还能延续2018年的强势流入吗？

法国兴业银行集团中国区主管、法国兴业银行（中国）有限公司董事长博纳（Pierre-Yves Bonnet）此前在接受第一财经记者专访时表示，全球化不可阻挡，外国投资者对中国市场很感兴趣，它们将大幅增持中国资产。“我们最看重的是中国资本市场开放，那些国际大型资产管理机构是不可能忽视世界第二大经济体的，大家可以在中国香港投资中概股，但这都取代不了直接投资境内资本市场。”博纳表示。

“尽管外部因素加大跨境资本流动的不确定性，但中国稳健的经济增长和金融市场开放等政策利好仍将支撑跨境资本持续流入。”IIF报告指出。

目前，明晟公司、富时罗素集团已宣布将A股正式纳入其相关国际股票指数，这将吸引大量境外机构投资者包括境外央行、主权基金、养老基金、家族基金等，被动或主动配置A股资产。国家外汇管理局有关负责人告诉第一财经记者，近期，已有不少境外机构通过托管行或致函、来访表示有增加QFII额度的需求。

高盛在最新的报告展望2019时称，相比港股和ADR中概股，最喜欢A股。原因包括，A股估值和增长率更吸引人；北向通以及资金从房地产转向股市配置的好消息；积极的政府政策帮助应对经济下行风险；在全球股市中风险较低等。高盛还认为，本地投资者低迷的情绪，这通常预示着市场的正向回报将到来。

“大多数离岸投资者都认同，宏观和市场基本面是不确定的，但他们相信股票低估值和外资加快流入A股，让A股具有吸引力。此外，MSCI中国指数对美国/欧洲/新兴市场分别有32%/13%/5%的折价率，离岸投资者认为，中期来看中国股市作为其他市场的替代品，会有更好的表现，吸引全球资本配置。”高盛报告称。

德意志银行称，自2019年4月人民币债券纳入彭博巴克莱全球综合债券指数（Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index）以及中国在MSCI新兴市场指数权重加大以后，2019年将有额外的组合投资流入中国。假设这些按指数配置的投资组合是被动投资，就会带来1000亿美元流入。但非指数性流入会慢一些。即使我们很谨慎地假设2019年的组合流入要比2018年慢一半，整个组合流入也估计能达到2000亿美元。

债券市场方面，德银认为，人民币纳入指数以及宏观政策将会缓和债券供应的风险。受指数纳入和全球储备基金经理的配置影响，2019年人民币债券资金流入会增长到6000亿~7000亿元人民币（2018年是5500亿元人民币）。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强预测，2019年到2021年债券市场及A股市场扩大开放可以带来近4000亿美元的资金流入。

“下一阶段中国仍将领跑新兴经济体跨境资本净流入。”IIF上述报告称，仅从流入方向看，中国流入总量占新兴经济体超过一半。2018年和2019年中国跨境资本流入将达5800亿美元的历史峰值，其中证券投资流入分别为2300亿和2400亿美元，几乎相当于新兴经济体证券投资总流入规模。

（来源：小鲨鱼财经的财富号 2019-01-15 01:03） [点击查看原文]