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富国大通投研中心分析总结，一月第一周A股定增发行4宗，募资总额为165.03亿元；A股定增解禁32宗，解禁总规模812.92亿元，解禁绝对收益率均值25.95%，解禁相对沪深300超额收益率均值46.58%；一月第二周即将解禁定增项目21宗，截至1月4日收盘，浮动绝对收益率均值为-10.85%；一月第一周新增预案4宗，股东大会通过7宗，发审委过审1宗，证监会批准5宗，停止实施7宗。

富国大通投研中心统计，一月第一周（20181231-20190106）定增项目发行共4宗，募资总额约为165.03亿元，较上周有所回落。其中一年期项目为2宗，募资总额为157.63亿元，平均发行溢价率为34.38%；三年期项目为2宗，募资总额为7.40亿元，平均发行溢价率为45.50%，主要系个股因素（常铝股份002160.SZ，融资收购其他资产，溢价率85.91%，资产募集金额占比100%，定价基准日为董事会决议公告日）。值得注意的是，自去年12月以来融资收购资产的定增项目有所增多。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

注：折价率负值代表溢价发行

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注：折价率负值代表溢价发行

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图表 4：上周一年期定增项目发行情况概览

Wind资讯、富国大通投研中心

富国大通投研中心统计，一月第一周共有32宗定增项目解禁。其中一年期项目为9宗，解禁规模为168.40亿，解禁绝对收益率均值为-29.58%，解禁相对沪深300超额收益率均值为-3.85%；三年期项目为23宗，解禁规模为644.52亿，解禁绝对收益率均值为47.69%，解禁相对沪深300超额收益率均值为66.32%。

图表5：上周定增解禁收益情况

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

图表6：上周三年期定增解禁项目业绩情况

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本周定增解禁项目三成多取得正收益，其中三年期定增协鑫集成（计算机、通信和其他电子设备制造业）表现最佳，解禁绝对收益率达到403.00%；三年期定增万达电影（广播、电视、电影和影视录音制作业）解禁绝对收益垫底，为-55.43%。从定增目的来看，壳资源重组取得了115.05%的浮动绝对收益率，其次为补充流动资金，平均收益率均为93.93%。

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据Wind资讯，一月第二周（20190107-20190113）即将解禁项目共21宗，其中一年期定增为10宗。截至1月4日收盘情况，浮动绝对收益率均值为-10.85%，相较于沪深300浮动相对收益率均值为5.29%。浮动超额收益率最高为三年期定增大晟文化（软件和信息技术服务业），为81.86%，最低为三年期定增信邦制药（医药制造业），为-35.99%。

图表8：本周即将解禁定增浮动收益率

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注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

富国大通投研中心统计，一月第一周（20181231-20190106）定增进度方面，新增定增预案4宗，股东大会通过7宗，发审委审核通过1宗，证监会批准通过5宗，停止实施7宗。

图表9：上周定增预案进度概览

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据Wind资讯，上周新增定增预案4宗，其中竞价项目1宗，定价项目3宗。

图表10：上周新增定增预案情况概览

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据Wind资讯，上周股东大会通过7宗，其中竞价项目5宗，定价项目2宗。

图表 11：上周股东大会通过情况概览

来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周发审委审核通过1宗，其中竞价项目1宗，定价项目0宗。

图表12：上周发审委通过情况概览

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据Wind资讯，上周证监会批准通过5宗，其中竞价项目2宗，定价项目3宗。

图表13：上周证监会批准情况概览

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据Wind资讯，上周定增项目停止实施7宗，其中竞价项目4宗，定价项目3宗。

图表14：上周停止实施情况概览

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